Wells Fargo ist Anlageliebling von Hedgefonds und Investmentfonds

Wells Fargo hat sich still und leise zum Liebling unter Investmentfonds und Hedgefonds gemausert. Kaum ein anderes Unternehmen hat so viele institutionelle Beteiligungen dieser beiden Investorengruppen, so die US-Investmentbank Goldman Sachs. 

Die Eigentümerstruktur ist insofern ungewöhnlich, da beide Investorenlager unterschiedlicher kaum sein könnten. Hedgefonds gelten für gewöhnlich als „Fast-Money“-Investoren, denen es darum geht, schnell Gewinne aus ihren Deals zu ziehen. Damit verglichen sind Investmentfonds langfristig unterwegs und spekulieren geduldig darauf, dass Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten langfristig hohe Gewinne erzielen. 

Wells Fargo baut sein Geschäft grundlegend um

Der Grund für das ausgesprochen hohe Interesse der Institutionellen könnte der angestrebte Umbau des Hauses sein. Gelingt der, dürfte auch die Aktie einen Turnaround hinlegen und noch deutlichere Kursteigerungen sehen. Denn Wells Fargo zählt zu den größten Finanzdienstleistern in den USA. Eigenen Angaben zufolge bedient die Bank ca. jeden dritten Haushalt in den Vereinigten Staaten. Das Service-Angebot umfasst das Firmen- und Privatkundengeschäft, Hypothekenkredite, Finanzierungen, Leasing, Aktienhandel und Vermögensberatung sowie Versicherungen und den Zahlungsverkehr.

Im vierten Quartal hat eine Milliardenstrafe dem Haus einen deutlichen Gewinnrückgang beschert. Das Haus musste 3,7 Mrd. US-Dollar zahlen. Der Nettogewinn brach deshalb um 50% auf 2,86 Mrd. Dollar ein. Dennoch fiel das Ergebnis je Aktie mit 0,67 USD deutlich besser aus, als von Analysten erwartet (e: 0,60 USD). Allerdings ist die Bank in ihrer Geschäftspraxis etwas zurückhaltender geworden. Früher ging es dem Haus vor allem darum, Marktanteile zu gewinnen und so viele Hypothekenkunden wie möglich zu bedienen. Inzwischen konzentriert sich das Haus auf risikoärmere und profitablere Geschäfte wie die Kreditvergabe an bestehende Kunden. 

Warren Buffet setzt auch auf den Turnaround

Aus fundamentaler Sicht ist Wells Fargo mit einem KGV unter 9 und auf Höhe des Buchwerts (KBV: 1,0) günstig. Größter Aktionär des Hauses ist die Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway von Warren Buffet. Wer ähnlich wie Buffet auf den langfristigen Turnaround setzen will, legt sich die Aktie ins Depot.