Zoetis Inc. dominiert den tierischens Gesundheitsmarkt
Zoetis liefert alles, was Haustierbesitzer für die Gesundheit ihrer tierischen Lieblinge benötigen. Die Tiefe und Breite dieses Angebots macht Zoetis sehr attraktiv. So ist das breit gefächerte Portfolio an Blockbuster-Medikamenten in etwa der früheren Muttergesellschaft Pfizer nachempfunden. Zoetis definiert ein Blockbuster-Medikament als jedes pharmazeutische Produkt, das mindestens 100 Millionen Dollar Umsatz pro Jahr generiert. Nach dieser Rechnung kommt Zoetis aktuell auf beeindruckende 13 Blockbuster-Medikamente.
Insgesamt hat der Konzern heute mehr als 300 Produktlinien auf dem Markt und dominiert, ähnlich wie die frühere Mutter Pfizer, seine Kernmärkte. Selbstverständlich ist der Markt für Tiergesundheit deutlich kleiner als der für Human-Medizin. Doch für Zoetis bedeutet dies auch weniger Konkurrenz durch andere Arzneimittel-Hersteller.
Prall gefüllte Produktpipeline
Ein Schlüsselfaktor für das künftige Unternehmenswachstum ist eine innovative und gut gefüllte Medikamentenpipeline. Allein in den vergangenen fünf Jahren wurden mehr als 1.100 neue Produkte eingeführt bzw. bestehende Medikamente verbessert. Auch hier verbirgt sich erhebliches Blockbuster-Potential. So hat Zoetis im vergangenen Jahr mit „Simparica Trio“ ein Parasitizit auf den Markt gebracht, dass einen Schutz gegen Flöhe, Zecken und Herzwürmer in einer Behandlung kombiniert. Bereits im ersten Jahr erzielte Zoetis damit einen Nettoumsatz von 150 Millionen Dollar.
Die Umsatz- und Gewinnentwicklung ist stark. Im vergangenen Jahr hat Zoetis den Nettogewinn um satte 9,2% auf 1,638 Mrd. Dollar (Vorjahr: 1,50 Mrd. USD) gesteigert. Der Konzernumsatz wuchs um 6,6% auf 6.675 Mrd. Dollar (Vorjahr: 6,26 Mrd. USD). Der überproportionale Gewinnanstieg resultiert vor allem aus geringeren Kosten für Restrukturierung und Akquisitionen.
Dynamisches Wachstum
Auch für dieses Jahr zeigt sich Unternehmenschefin Kirstin Peck zuversichtlich und rechnet damit, dass der Umsatz von Zoetis schneller wächst als der Markt. Vor allem die fortschreitende Expansion in Märkte außerhalb der USA, allen voran nach China, stimmen hier optimistisch. Ein weiterer Treiber sind Impfzulassungen zur Behandlung von Katzen und Hunden in der EU, der Schweiz, Brasilien und Kanada.
Mit einem für 2022 geschätzten KGV von rund 31 ist der eher konservative Titel zwar kein Schnäppchen mehr. Die Bewertung liegt aber im Marktdurchschnitt und die Marktführerschaft, die vielen Blcokbuster-Medikamente sowie die innovative Produktpipeline lassen noch Luft nach oben.
Empfehlung: kaufen, Kursziel: 188,50 USD, Stop-Loss: unter 128 USD