Hier können Sie zwischen der Ansicht für Geschäftskunden und Privatkunden wechseln.
Informationen und qualifizierte Einschätzungen zu Chancen und Risiken
030-288 817-20
Geschäftskunde
Privatkunde
0,00 €
1695
Produktcheck: DJE Asia High Dividend PA

Geschickt am asiatischen Wirtschaftswachstum mitverdienen

Dass die Region Südostasien eine wirtschaftlich boomende Region ist, muss man wohl kaum jemanden erklären. Ein regionenspezifischer Fonds drängt sich da geradezu auf. Der DJE Asia High Dividend PA ist einer dieser Fonds. Wir haben ihn genauer unter die Lupe genommen.

Anleger in asiatischen Aktien haben unter dem Handelsstreit zwischen den USA und China und aufkommendem Protektionismus zu leiden. Beinahe alle wichtigen Aktienindizes der aufstrebenden Länder Asiens verzeichneten im vergangenen Börsenjahr heftige Kursrückschläge.

Inzwischen sind asiatische Aktien nach fundamentalen Gesichtspunkten wieder attraktiv bewertet. Ein Shiller-KGV von rund 15,4 Punkten für chinesische Aktien ist im historischen sowie im weltweiten Vergleich günstig. In diesem Jahr dürften asiatische Aktien somit Nachholpotential haben. Auf lange Sicht sollte Investoren die Unternehmen der aufstrebenden und bereits etablierten Volkswirtschaften Asiens in einem breit aufgestellten Portfolio ohnehin nicht vernachlässigen.

Neben einer vergleichsweise günstigeren Bewertung gegenüber westlichen Industrienationen ist auch die Gewinnentwicklung der Unternehmen von höherer Dynamik geprägt und spricht auf lange Sicht für entsprechendes Outperformance-Potential.

Kein Fokus auf Growth-Titel

Auch bei „Asien-Investments" gibt es Value- und Dividendentitel. Viele Anleger denken aber oft nur an schnell wachsende Technologie-Unternehmen (Growth). Die DJE Kapital AG mit ihrem DJE Asia High Dividend PA Aktienfonds setzt einen aussichtsreichen anderen Fokus und fährt eine konservativere Investment-Strategie.

Fondsmanager Jan Erhardt konzentriert sich auf fundamental attraktiv bewertete Aktien mit einer vergleichsweise hohen Dividendenrendite. Hier steht nicht die Suche nach der wachstumsstärksten Aktie oder dem neuesten Trend im Fokus. Dahinter steht die Überlegung, dass auf lange Sicht hohe und konstante Dividenden den Großteil der Rendite eines Investmentportfolios ausmachen. Diese DJE-typische Strategie setzt Jan Erhardt mit dem DJE Asia High Dividend PA seit mehr als acht Jahren erfolgreich für asiatische Aktien um.

Value-Ansatz und konzentriertes Portfolio

Ohne sich an Benchmark-Vorgaben halten zu müssen, selektiert Fondsmanager Erhardt value-orientierte und häufig familiengeführte Unternehmen für das Investmentportfolio des Fonds. Diese werden im besten Fall deutlich unter ihrem inneren Wert (KBV < 1) ins Depot genommen. Anlageschwerpunkte setzt der Fondsstratege derzeit bei Aktien aus dem Immobiliensektor (ca. 20%), sowie bei Industrieaktien (ca. 9,5%) und Unternehmen der Reise- & Freizeitbranche (ca. 9,3%).

Das konzentrierte Value-Portfolio umfasst aktuell rund 40 Einzel-Aktien. Die zehn größten Einzeltitel machen rund 40% des Portfoliowertes aus. Regional ist das Fondsvermögen quer über verschiedene asiatische Märkte gestreut. Während Aktien aus Hongkong (ca. 41%) und China (ca. 15%) den Löwenanteil der Investments stellen, folgen japanische (ca. 11%), indische (ca. 4,3%) sowie thailändische (ca. 3,75%) Aktien als wichtigste Anlageregionen. Das Fondsportfolio wird aktiv gesteuert. In unsicheren Marktphasen können so auch hohe Cashbestände (max. 49%) aufgebaut werden, um die Wertentwicklung zu stabilisieren und Geld für Gelegenheitskäufe zur Verfügung zu haben.

Unterdurchschnittliche Erträge im Boom, dafür aber wenig Volatilität

Durch die Konzentration auf dividendenstarke Value-Aktien läuft der Fonds in Börsenboom-Phasen dem breiten Markt bei der Performance hinterher. Dennoch kann sich die bislang erzielte Wertentwicklung sehen lassen. Seit Auflage im August 2008 hat der Fonds rund 129% Rendite erwirtschaftet. Der Vorteil des Fonds: Die Anteilspreisschwankungen (Volatilität) sind geringer als im Gesamtmarkt. Mit einer 3-Jahres-Volatilität von knapp 11% p.a. zeigt sich der DJE Asia High Dividend schwankungsärmer als der breite asiatische Markt (3-Jahres-Vola: 14,4% p.a.).

Der DJE Asia High Dividend PA kann zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von max. 5,00% direkt über die KVG erworben werden. Ohne Ausgabekosten lassen sich Fondsanteile über die Börse kaufen. Dort liegt der Spread zwischen 0,6 und 1%.

kap190228_5-6

i

DJE Asia High Dividend PA

Auflagedatum: 01.08.2008

Stärken-Schwächen-Profil

  • konzentriertes Portfolio asiatischer Aktien, die nach strengen Value-Kriterien selektiert werden und eine hohe Dividendenrendite versprechen

FUCHS-Bewertung 3/5

Bewertungsfazit: Das Konzept des Fonds gefällt uns. Hier werden Investments in wachsenden asiatischen Volkswirtschaften mit strikten Value-Kriterien und einer starken Dividendenorientierung kombiniert. Der Fonds läuft dem breiten Markt bei der Wertentwicklung zwar hinterher, dafür ist er deutlich weniger volatil. Die Value-Orientierung dürfte vor allem dann wieder ein Plus sein, wenn es an den Märkten wieder unruhiger wird. Allerdings ist der Fonds vergleichsweise teuer. Angesichts der bislang erzielten Ergebnisse, ist der Fonds seinen Preis jedoch Wert.

Produktcharakteristika

Fondsvolumen: 307,6 Mio. EUR

  • Aktienquote kann flexibel den Marktbedingungen angepasst werden

Ausschüttungsart: ausschüttend

  • vergleichsweise hohe laufende Kosten

Börsenhandel: ja – an allen dt. Börsenplätzen

  • Performance-Fee schmälert Anlegerrendite zusätzlich

Gesamtkostenquote (TER): 2,03% p.a.

Anlagestrategie: Aktienfonds - Investmentschwerpunkt: Asiatische Value-Aktien mit hoher Dividendenrendite

Fazit: Der DJE Asia High Dividend eignet sich für langfristig orientierte Investoren, die an den Renditechancen asiatischer Unternehmen partizipieren möchten und einen eher konservativen Anlageansatz (Value und Dividende) bevorzugen. Der Fonds ist auch für Stiftungen interessant.

Meist gelesene Artikel
  • Fuchs plus
  • Nachhaltigkeit beim Stiftungsvermögen: Tiefe Einblicke und Diversität in Kooperationen

Von Datenlieferanten bis Beratungsnetzwerke: Wie Vermögensmanager ihre Nachhaltigkeitsstrategien stärken

Kollage Verlag Fuchsbriefe © Bild: envato elements
Um die nachhaltige Kapitalanlage zu stärken, setzen Vermögensmanager auf die Zusammenarbeit mit externen Instituten. Eine Analyse der FUCHS | RICHTER Prüfinstanz von 25 Organisationen enthüllt nicht nur eine reiche Vielfalt an Kooperationen, sondern auch signifikante Unterschiede in der Integration dieser Partnerschaften in ihre Nachhaltigkeitsstrategien.
  • Fuchs trifft Pferdchen, Der Geldtipp-Podcast, Teil 42

Geldtipp – Pferdchen trifft Fuchs: Wie Anleger Steuern vermeiden können

Geldtipp-Podcast. ©SpringerNature
Der Fiskus möchte an den Kapitaleinkünften mitverdienen. Pferdchen und Fuchs analysieren in der 42. Folge des Geldtipp-Podcasts, welche Steuern auf Kapitalerträge anfallen können und was beim Umgang mit den Finanzamt beachtet werden muss.
  • Fuchsbriefe-Herausgeber Ralf Vielhaber über das Bild "des Westens" auf der intenationalen politischen Bühne

Ein Plädoyer für Interessenpolitik ohne Missionierungsanspruch

Fuchsbriefe-Herausgeber Ralf Vielhaber. © Foto: Verlag
Das ökonomische und politische Supremat der kapitalistischen Demokratien geht zu Ende. Doch nicht nur das gebietet es, in der Welt weniger moralisch-missionarisch aufzutreten als konsequent die eigenen staatlichen Interessen zu definieren und zu vertreten, findet FUCHSBRIEFE-Herausgeber Ralf Vielhaber.
Neueste Artikel
  • Fuchs plus
  • Indonesien läuft stabil aufwärts

Indonesische Rupie dürfte drehen

In den zurückliegenden fünf Jahren wertete die Indonesische Rupie gegenüber dem Euro um mehr als 11% ab. In dieser Abwertung liegt für Investoren eine Chance. Denn das Land hat eine relativ junge Bevölkerung und profitiert vom laufenden Rohstoffboom. Das ist eine aussichtsreiche Kombination für Investoren, die das Aufwertungspotenzial der Rupie nutzen möchten.
  • Fuchs plus
  • Kommt die Notenbank in Kanada vom Pfad ab?

Zins-Kurs stärkt CAD den Rücken

Die Märkte könnten mit Blick auf die erwartete Zinssenkung in Kanada überrascht werden. Denn die guten Konjunkturdaten und die Preisentwicklung könnten die Geldhüter des Landes von ihrem Zinssenkungspfad abbringen.
  • Fuchs plus
  • Schweizer Franken liefert Stabilität in Krisenzeiten

CHF bietet Einstiegschancen im Aufwärtstrend

Mit neuer „alter“ Führung wird die Schweizer Nationalbank (SNB) ihre stabilitätsorientierte Politik fortsetzen. Der Schweizer Franken dürfte trotz der Zinssenkungen nichts von seinem Status als sicherer Hafen einbüßen. Diese dürfte wie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung den Franken gegenüber dem Euro stärken und als Renditeturbo wirken.
Zum Seitenanfang