H & A Prime Values Income

ISIN: AT 000 097 302 9; Preis: 147,07 Euro

Ethische und moralische Kriterien werden bei der Geldanlage wichtiger. Eine zunehmende Zahl von Investoren möchte wissen, wo sie ihr Geld angelegt haben und welche Industrien oder Dienstleistungen sie mit ihrem Investment fördern oder begünstigen. Ethik oder Nachhaltigkeit sind damit längst nicht mehr nur für Stiftungen relevant, die sich per Statut die Investition in ethisch korrekte Unternehmen und Staaten auf die Fahne geschrieben haben. Nachhaltige, sozial verantwortliche Investments (SRI, social responsible investments) verbinden Rendite-Chancen mit einem guten Gewissen. Doch Nachhaltigkeit ist nicht gleich Nachhaltigkeit. Einen einheitlichen Standard suchen Anleger noch immer vergebens. Jede Firma und auch viele Investmentprodukte, die sich diesem Thema verschrieben haben, definieren den Begriff unterschiedlich. Der Vermögensverwalter Hauck & Aufhäuser (Schweiz) AG ist einer der Pioniere im Bereich der nachhaltigen Investmentlösungen. Bereits 1995 lancierte die Gruppe den H & A Prime Values Income als ersten kontinentaleuropäischen Ethikfonds. Der Fonds verfolgt einen vermögensverwaltenden Ansatz und investiert maximal 30% des Anlagevermögens in Aktien. Den Großteil der Investments machen internationale Anleihen von mehrheitlich guten bis sehr bonitätsstarken Schuldnern aus. Im Vordergrund des Anlageprozesses steht das Thema „Nachhaltigkeit“. Jedes einzelne Investment wird dafür zunächst durch das hauseigene Ethik-Research gefiltert. Zusätzlich überwacht ein unabhängiges Ethik-Komitee das Fondsportfolio und entscheidet einmal im Monat über die Aufnahme oder den Ausschluss eines jeden Titels. Insgesamt sechs Experten aus den Bereichen Sozialethik, Wirtschaftsethik, Klinische Ethik und Umwelttechnologie bilden dieses Komitee. Bei der Beurteilung der Unternehmen und Emittenten aus ethischer Perspektive werden einerseits klare Ausschlusskriterien definiert. Andererseits müssen die Investments eine Mindestpunktzahl an Positiv-Kriterien erreichen. Die Positiv-Kriterien beinhalten z. B. das Produkt- und Dienstleistungsangebot des Unternehmens, die Arbeits- und Produktionsprozesse, den Umgang und den Schutz natürlicher Ressourcen. Ausgeschlossen werden Unternehmen, die z. B. die Menschenrechte missachten, Waffen produzieren oder damit handeln, generell den Schutz natürlicher Ressourcen missachten oder sich an der Herstellung von Produkten oder Technologien beteiligen, die gesellschaftlich kontrovers sind (Kernspaltung, bestimmte gentechnische Anwendungen). Auf der Anleihenseite wird ebenfalls stark selektiert. So investiert der Fonds nicht in Papiere von Staaten, deren Militär über Atomwaffen verfügt. Auch Staaten, in denen es die Todesstrafe gibt, deren Militärbudget regelmäßig 2% des BIPs übersteigt oder die ungenügende Menschenrechtsstandards aufweisen, werden aus dem Investment-Universum verbannt. Das hat allerdings auch zur Folge, dass aktuell gerade einmal 21 Staaten die Anforderungskriterien erfüllen. Trotz des recht eingeschränkten Anlageuniversums konnten Investoren eine gute Rendite verbuchen. Seit Auflage des Fonds vor rund zwanzig Jahren betrug die Wertentwicklung solide 5,38% p. a. Die variable Aktienkomponente hat sich in den letzten 15 Jahren mit plus 4,16% p. a. sogar deutlich besser entwickelt als der MSCI World Index (plus 2,95%). Der hohe Anteil festverzinslicher Wertpapiere sorgt für vergleichsweise geringe Schwankungen der Anteilspreise. Die 3-Jahres-Volatilität liegt bei 3,24%. Auch die Performance des Rentenanteils mit 5,4% übertraf die Benchmark (Barclays EUR Anleihen 3-5 Jahre mit 4,93%) in den letzten fünfzehn Jahren.  

Fazit: Der H & A Prime Values Income eignet sich als defensiver Mischfonds für langfristig orientierte Anleger mit Fokus auf nachhaltiges und ethisches Investieren. Das Ethik-Komitee von H&A überwacht die strengen Kriterien für Investitionen. So ist sichergestellt, dass Nachhaltigkeit nicht nur Etikett ist.

Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Fondsvolumen:133,9  Mio. Euro	+ hohe Anleihenkomponente glättet die Wertschwankungen der Fondsanteile
Anlagestrategie: defensiver Mischfonds mit max. Aktienquote von 30% – Anlagen (Aktien, Anleihen) müssen strenge nachhaltige Kriterien erfüllen	+ flexible Aktienquote nutzt Chancen bei Dividendenpapieren
Anlagehorizont: langfristig (ab 5 Jahre)	+ Fokus auf Nachhaltigkeit ist eines der zentralen Zukunftsthemen (Megatrends)
Ausgabeaufschlag: max. 5,00%	+ bisherige Wertentwicklung zeigt solides Chance/Risiko-Verhältnis
Gesamtkostenquote (TER): 1,98% p.a.	- Schwerpunkt auf nachhaltige Anlagen schließt einige Wirtschaftszweige aus
Ausschüttungsart: ausschüttend	- Researchaufwand und Expertenrat sorgen für vergleichsweise hohe Gesamtkostenquote (TER)

Bewertungsfazit: Die Vermögensverwalter der Hauck & Aufhäuser (Schweiz) AG beweisen mit ihrer Prime Values Fondsreihe, dass nachhaltige, ethisch-korrekte und grüne Geldanlage nicht zu Lasten der Rendite oder der Sicherheit (Volatilität) gehen muss. Der Pionier der ethisch-nachhaltigen Investmentfonds Prime Values Income überzeugt im Langfristvergleich hinsichtlich der erzielten Wertentwicklung und des Risikos. Anleger bekommen eine attraktive Rendite und das Gefühl, mit ihren Investitionen in nachhaltige Projekte die Zukunft der Wirtschaft mitgestalten zu können.