Invesco Europa Core Aktienfonds
ISIN: DE 000 847 033 7 | letzter Kurs: 153,580 Euro | stiftungsgeeignet
Passiv gemanagte Investmentprodukte erfreuen sich einer zunehmenden Beliebtheit unter Anlegern und Investoren. Der Grund: Sogenannte börsengehandelte Indexfonds (ETF) bilden den ihnen zugrunde liegenden Markt oder Index transparent und kostengünstig ab. Klassische Investmentfonds hingegen strukturieren das Anlageportfolio aktiv und setzen bei ausgewählten Branchen oder Einzeltiteln Schwerpunkte. Langfristige Studien zeigen: Viele Fondsmanager bleiben mit ihren Ergebnissen hinter der Entwicklung des jeweiligen Benchmark-Index zurück. In einigen Fällen lohnt sich der Griff zum aktiv gemanagten Produkt aber noch immer. Doch welcher aktiv verwaltete Fonds schafft es schon, über Jahre hinweg seine Benchmark zu übertreffen und auch noch die Risiken zu reduzieren? Ein Fonds, dem dieses Kunststück bei europäischen Aktien gelingt, ist der Invesco Europa Core Aktienfonds. Dieser Fonds kombiniert quantitativ ausgewählte Aktien mit einer strikten Kontrolle der Volatilität und begrenzt somit systematisch das Risiko. Der Invesco Europa Core Aktienfonds verfolgt einen benchmarkfreien Investmentansatz. Er konzentriert sich auf Titel mit geringer Schwankungsbreite (Volatilität). Allerdings handelt es sich dabei nicht um einen reinen Minimum-Varianz-Ansatz, bei dem die Vermeidung von Risiken im Vordergrund steht. Vielmehr wählen die Anlagestrategen von Invesco nach quantitativen Kriterien die entsprechenden Aktien für das Investmentportfolio aus. So folgt der Selektionsprozess immer den gleichen Regeln und kombiniert technische und fundamentale Faktoren. Insbesondere schauen die Geldverwalter auf Gewinnrevisionen, relative Stärke der Einzeltitel, die Qualität des Unternehmensmanagements und die fundamentale Bewertung. Viele dieser Auswahlkriterien lassen sich systematisch und computergestützt auswerten. Die große Kapazität der Rechenmaschinen hat den Vorteil, dass sich so riesige Datenmengen kostengünstig und schnell auswerten lassen. Die quantitativen Modelle scannen rund 1.500 europäische Unternehmenspapiere und schlagen entsprechende Portfolioveränderungen vor. Einmal im Monat werden dann etwa fünf bis sieben Prozent der Aktien ausgetauscht. Ein weiterer Vorteil dieses streng automatisierten Portfolios ist, dass Bauchentscheidungen im Anlageprozess kategorisch ausgeschlossen werden. Viele Fondsmanager handeln oftmals nicht systematisch Aktuell hält der Fonds ca. 107 verschiedene europäische Einzelaktien. Ein Blick auf die Branchenverteilung zeigt, dass derzeit zyklische Konsumgüter (18,54%) sowie Basiskonsumgüter (16,9%) übergewichtet werden. Jeweils rund 11% ist in Aktien aus den Branchen Telekommunikation, Gesundheit und Versorger investiert. Regionale Schwerpunkte setzt der Invesco Europa Core Aktienfonds bei Dividendentiteln aus Großbritannien (34,2%), Schweden (13,0%) und Deutschland (10,3%). Verglichen mit dem Gesamtmarkt (Europäische Aktien) schwankt der Fonds nur gering (Portfolio-Beta 0,8). Das hat zur Folge, dass der Fonds in Aufwärtsphasen nicht so kräftig klettert, wie der Gesamtmarkt, dafür aber in Abschwungphasen die Kursverluste besser begrenzt werden. Im Drei- und Fünf-Jahresvergleich gehört der Fonds zu den besten (Performance) und gleichzeitig schwankungsärmsten Anlageprodukten derselben Kategorie (Europäische Aktien). Seit seiner Auflage (1991) hat der Fonds den MSCI Europe Index und auch vergleichbare Fonds derselben Kategorie (europäische Standardwerte) deutlich geschlagen. Mit einer Schwankungsbreite (Volatilität) von gerade einmal 8,2% p. a. erzielte der Invesco Europa Core Aktienfonds in den letzten drei Jahren eine Wertentwicklung von durchschnittlich 19,03% p. a.Fazit: Der Invesco Europa Core Aktienfonds eignet sich für langfristig orientierte Anleger, die Kurschancen in Europa suchen und dabei auf langfristig solide Wertentwicklung bei unterdurchschnittlichem Risiko Wert legen. Der systematische und computergestützte Auswahlprozess minimiert subjektive Einflüsse bei der Wahl der Investments. Regelmäßige Ausschüttungen sorgen für jährliche Rückflüsse.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Auflagedatum: 25.01.1991 | + quantitativer Selektionsprozess minimiert subjektive Anlageentscheidungen |
| Fondsvolumen: 66,77 Mio. Euro | + Schwerpunkt liegt auf Risikovermeidung, trotzdem erstaunliche Rendite |
| Ausgabeaufschlag: max. 5,00 % | + Währungsrisiken werden abgesichert |
| Ausschüttungsart: ausschüttend | - Aufwärtsphasen werden nicht optimal mitgenommen |
| Anlagestrategie: investiert nach quantitativen und systematischen Auswahlprozess in europäische Aktien | - geringe Schwankungen in Anteilspreisen, daher für langfristige Sparpläne nur bedingt geeignet |
| Gesamtkostenquote (TER): 1,20% p. a. |
Bewertungsfazit: Quantitative Fondsprodukte sind weiter auf dem Vormarsch. Der Invesco Europa Core Aktienfonds überzeugt bereits seit Jahren hinsichtlich der Rendite und des Risiko in der Anlagekategorie Europäische Aktien. Der Auswahlprozess der Investments erfolgt sehr systematisch, die Resultate über die lange Fondshistorie von mehr als 24 Jahren sprechen für sich.
Die Gesamtkostenquote ist mit 1,2% p. a. vergleichsweise günstig. Anleger, die den Fonds über die Börse kaufen, können zudem noch deutlich Ausgabekosten sparen.
