Invesco Global Targeted Returns Fund

ISIN: LU 100 413 256 6 | letzter Rücknahmepreis: 10,52 Euro | Stiftungsgeeignet    

Multi-Asset-Strategien, die Kombination verschiedener Anlageklassen in einem Portfolio, erfreuen sich steigender Beliebtheit. Diese Strategien versprechen das Gesamtrisiko zu senken und die Rendite zu erhöhen. Um diese Ziele zu erreichen, setzen die Anlagestrategen der meisten Multi-Asset-Fonds auf eine ausgefeilte Mischung unterschiedlicher Anlageprodukte. Das sind Aktien, Renten, Cash oder Rohstoffe und das richtige Timing für den Kauf oder Verkauf der einzelnen Elemente. Der Invesco Global Targeted Returns Funds hat nun den klassische Multi-Asset-Gedanken innovativ weiterentwickelt. Der Fonds setzt zwar ebenfalls auf Streuung. Jedoch konzentriert sich das Fondsmanagement gezielt auf die Kombination aussichtsreicher Investment-Ideen. Die Geldverwalter investieren in rund zwanzig bis dreißig verschiedene Anlageideen aus unterschiedlichen Assetklassen. Für den Ertrag und die Volatilität des Fondsportfolios gibt es klar umrissene Zielsetzungen. So strebt der Fonds über einen rollierenden Drei-Jahres-Zeitraum eine Brutto-Rendite von 5% über dem Drei-Monats-EURIBOR (Geldmarktzinssatz) an. Die Schwankungsbreite (Volatilität) soll dabei nur rund halb so groß sein, wie bei einer Anlage in weltweiten Aktien des MSCI World Index. Um diese Ziele zu erreichen, hat das Investment-Team um Multi-Asset-Chef David Millar größtmögliche Freiheiten in der Auswahl der Ideen und der Kombination unterschiedlicher Anlageinstrumente. Ein zentraler Aspekt bei der Auswahl der Investment-Ideen ist die Analyse makroökonomischer Themen und Trends. Eine solche Idee bezieht sich z. B. auf die unterschiedliche Währungsentwicklung in den Emerging Markets. Das Invesco Fonds-Management setzt auf einen Anstieg der indischen Rupie gegenüber der chinesischen Währung Renminbi. Die Experten halten die Rupie gegenüber dem Renminbi für unterbewertet. Für dieses Szenario spricht, dass Indien weitreichende Wirtschaftsreformen eingeleitet hat und die chinesische Regierung aus Gründen der Wettbewerbsfähigkeit darauf aus ist, die eigene Währung zu schwächen. Ein anderes Szenario versucht, die unterschiedlichen Bewertungen in diversen Aktiengattungen gewinnbringend zu nutzen. Analysen der Fondsmanager zeigen beispielsweise, dass die Aktien großer US-Firmen (Large Caps) gegenüber den Aktien kleinerer US-Unternehmen (Small Caps) unterbewertet sind und Aufholpotential bieten. Auch Optionsstrategien setzten die Fondsmanager ein, um Erträge zu optimieren und Risiken zu verringern. Longpositionen in Aktien werden durch den Verkauf von Optionen ertragsseitig optimiert. Die erzielten Prämien beim Verkauf der Optionen erhöhen die Gesamtrendite. Durch den Verkauf von Optionen können die Fondsmanager auch von der sich verändernden Volatilität der Aktienmärkte profitieren. Sind die Unsicherheiten vergleichsweise hoch, sind entsprechende Optionen auf Aktien und Indizes relativ teuer. Durch den Verkauf gedeckter Optionen kann der Invesco Global Targeted Returns von einem Absinken der Schwankungen direkt profitieren ohne gleichzeitig das Risiko für das gesamte Portfolio zu erhöhen. Grundsätzlich investiert der Fonds international und über alle Anlageklassen hinweg. Der Invesco Global Targeted Returns Fonds wurde am 18. Dezember 2013 aufgelegt, ist also noch jung. Bislang schafft es das Fondsmanagement, die selbst gesteckten Ziele hinsichtlich Risiko und Rendite zu erreichen. Im vergangenen Jahr betrug die Wertentwicklung des Portfolios 8,25% und lag deutlich über den angestrebten 5,00% über Euribor (Geldmarkt) Mit einer Volatilität von rund 5% erreicht der Fonds bislang auch das zweite Ziel, nur halb so stark zu schwanken, wie der MSCI World Index (12%).

Fazit: Der Invesco Global Targeted Returns Fonds eignet sich für konservative Anleger, die neben klassischen Investitionen in Aktien, Anleihen oder Rohstoffe von einem themenbezogenen Multi-Asset-Konzept profitieren möchten. Die vielen unterschiedlichen Anlage-Ideen sorgen für eine umfassende Diversifikation des Portfolios und daraus resultierend einem relativ geringen Gesamtrisiko. 

Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Auflagedatum: 18.12.2013	+ größtmögliche Diversifikation des Portfolios durch Streuung der Gelder in rund 30 verschiedene Investment-Ideen
Fondsvolumen: 1,81 Mrd. Euro	+ unabhängig von der Entwicklung einzelner Assetklassen
Ausgabeaufschlag: max. 5,00 %	+ große Freiheit des Fondsmanagements, Anlage-Ideen zu finden und umzusetzen
Ausschüttungsart: thesaurierend	- vergleichsweise hohe Kostenbelastung (TER)
Anlagestrategie: Multi-Asset-Fonds, kombiniert Anlage-Ideen, nutzt sämtliche Assetklassen (Aktien, Anleihen, Optionen, Kasse (weltweit)	- hohe Diversifikation und Risikostreuung begrenzt Renditechancen in einzelnen Märkten
Gesamtkostenquote (TER): 1,60 % p.a.

Bewertungsfazit: Die Investition in verschiedene Anlage-Ideen macht den Fonds interessant. Durch die Aufteilung des Fondsvermögens auf vielfältige Strategien bekommen Anleger ein risikoarmes und doch wertstabiles Anlageprodukt. Viele dieser Investmentideen sind für Privatanleger schwer zugänglich. Mit diesem Fonds können private Investoren ihr Portfolio um lukrative Anlageideen erweitern. Die junge Fondshistorie lässt bislang nur begrenzt Aussagen darüber zu, ob und wie das Konzept in verschiedenen Marktphasen funktioniert.