LBBW Multi Global R
Vermögenserhalt ist Trumpf für konservative Anleger. Wir stellen einen gut gemanagten, defensiven Mischfonds vor.
ISIN: DE 000 976 688 1; Preis: 101,20 Euro
Konservative Investoren legen beim Thema Geldanlage ihr Hauptaugenmerk auf den Erhalt ihres Vermögens. Hohe Sicherheit und geringe Schwankungen sind oft wichtiger als hohe Erträge. Jedoch möchten auch risikoaverse Anleger ihr Geld nicht unverzinst investieren. Mischportfolios versuchen den Spagat zwischen schwankungsarmer Anlage und lukrativen Erträgen und investieren die Anlegergelder in wenig volatile Rentenpapiere und renditeträchtige Aktien. Ein guter defensiv aufgestellter Mischfonds ist der Multi Global R der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Der überwiegende Teil des Fondsvermögens wird in festverzinsliche Wertpapiere investiert. Neben Staatsanleihen und Pfandbriefen finden sich im Anlageportfolio ausgewählte Unternehmensanleihen. Bevorzugt werden Emittenten mit starker Marktposition, hoher Finanzkraft und gesicherten Zahlungsströmen („Investment-Grade Rating“). Daneben investiert der Fonds aber auch in Anleihen von Emittenten mit geringerer Bonität, um eine Mehrrendite gegenüber den Staatspapieren zu erwirtschaften. Je nach Marktsituation kann das Fondsvermögen zudem in Geldmarktpapieren und Festgeldern angelegt werden. Neben dem hohen Anleihen-Anteil strebt das Fondsmanagement eine Aktienquote zwischen 0 und 30% an. Aktuell beträgt der Anteil der Dividendenpapiere im Gesamtportfolio rund 22%. Bei der Aktienauswahl liegt der Fokus auf Papieren, die von Megatrends profitieren. Zum anderen investiert der Fonds ausschließlich in Aktien mit stabiler Gewinnentwicklung. Auf kontinuierliche und hohe Dividendenausschüttungen legen die Fondsmanager der LBBW ebenfalls großen Wert. Denn einmal im Jahr sollen die Erträge des Fonds an die Anteilseigner ausgeschüttet werden. Dabei sollen die Ausschüttungen nicht zu Lasten der Substanz gehen, sondern sich hauptsächlich aus Zins- und Dividendenzahlungen innerhalb des Portfolios speisen. Um das Währungsrisiko weitgehend auszuschließen, investiert der Fonds hauptsächlich in europäische Aktien. Außerdem lassen sich zusätzliche Erträge für Anleger erwirtschaften, indem derivative Finanzinstrumente eingesetzt werden. So lassen sich durch den Verkauf von gedeckten Optionen Zusatzerträge in Form von Prämieneinnahmen generieren. Ziel des LBBW Multi Global R ist eine langfristige Rendite von mehr als 4% p. a. bei einer Volatilität (Schwankungsintensität) von weniger als 4%. Bislang schafften es die Vermögensverwalter der LBBW, diese selbstgesteckten Ziele zu übertreffen. Seit Auflage des Fonds im September 1995 ist der Preis der Fondsanteile um mehr als 155% gestiegen. In den letzten zehn Jahren betrug die Wertentwicklung des LBBW Multi Global 5,20% p. a. – in den vergangenen drei Jahren sogar 7,42% p. a. Dabei dürfte vor allem der dramatische Zinsrutsch in der Eurozone den Fondsmanagern in die Hände gespielt haben. Die Rendite erzielte der Fonds bei einer durchschnittlichen Volatilität von 3,34% p. a. (3-Jahres-Vola). Der Ausgabeaufschlag des LBBW Multi Global liegt mit 3,00% auf marktüblichem Mischfondsniveau. Bei Kauf über die Börse lassen sich diese Ausgabekosten einsparen. Auch die laufenden Kosten (Gesamtkostenquote TER) bewegen sich mit zuletzt 1,39% p. a. auf Marktniveau, sind jedoch für einen rentenlastigen Fonds in Zeiten von Null-Zinsen relativ hoch und müssen künftig erst einmal verdient werden.Fazit: Der LBBW Multi Global eignet sich für konservative, langfristig orientierte Anleger, denen der Werterhalt ihrer Anlage wichtiger als eine enorm hohe Renditemöglichkeit ist. Der Fonds bietet Investoren eine breite Risikostreuung und flexible Anlagepolitik in solide festverzinsliche Wertpapiere und substanzstarke Aktien. Mit diesem Mix aus Sicherheit und Renditechance verspricht der Fonds eine wertstabile, schwankungsarme Basisanlage – und eine höhere Rendite als bei reinen Rentenanlagen.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Fondsvolumen:360,36 Mio. Euro | + hoher Anteil festverzinslicher Papieren glättet Wertschwankungen des Fondsvermögens |
| Anlagestrategie: defensiver Mischfonds mit Aktienquote von 0 bis max. 30% – Konzentration auf den Euro-Raum | + flexible Aktienquote erlaubt es Fondsmanagern, höherrentierliche Aktienanlagen beizumischen |
| Anlagehorizont: mittel- bis langfristig (ab 4 Jahre) | + der gezielte Einsatz von Optionen (Stillhaltergeschäfte) generiert zusätzliche Erträge |
| Ausgabeaufschlag: 3,00% | + langfristig stabile und kontinuierlich gute Wertentwicklung |
| Gesamtkostenquote (TER; geschätzt): 1,39% p.a. | - Haussephasen an Aktienmärkten können durch Begrenzung der Aktienquote nicht voll mitgemacht werden |
| Ausschüttungsart: ausschüttend | - Gesamtkostenquote ist für rentenlastigen Fonds in der aktuellen Niedrigzinsphase relativ hoch |
Bewertungsfazit: Die Vermögensverwalter der LBBW managen mit dem Multi Global R einen konservativen Mischfonds, der sich durch eine solide Wertentwicklung bei unterdurchschnittlichem Risiko auszeichnet. Die regelmäßigen Ausschüttungen sind für Anleger interessant, die beständig Kapitalrückflüsse aus ihren Investitionen erwarten. Der Fokus des Fonds auf Vermögenserhalt gelingt gut. Renditeerwartung und Risikoprofil sprechen dabei klar für den Fonds.
