Nachhaltigkeit im Mittelpunkt

ISIN: DE 000 A1W 2CK 8; Preis: 51,88 Euro (Stand: 16.7., 12 Uhr)

Investoren, denen es nicht nur um die Rendite geht, stellen heutzutage hohe Ansprüche an ihre Geldanlage. Die Themen Transparenz und Nachhaltigkeit werden Anlegern zunehmend wichtiger. Während einige Anleger bestimmte Investments wie Nahrungsmittelspekulation oder kurzfristige Devisengeschäfte ausschließen, möchten manche Investoren auch ganz genau wissen, was mit ihrem Geld passiert und ob ihr Kapital sinnvolle und nachhaltige Projekte fördert. Die Definitionen von „Nachhaltigkeit“ sind jedoch sehr weit gefasst. So behaupten heute beinahe alle Unternehmen, nachhaltig zu sein, interpretieren diesen Begriff jedoch ganz unterschiedlich. Für einige ist bereits eine langfristige Ausrichtung der Unternehmensstrategie nachhaltig. Die GLS Gemeinschaftsbank eG mit Sitz in Bochum stellt mit ihrer Definition von Nachhaltigkeit explizit den Menschen in den Mittelpunkt ihres Handelns. Sie bezieht sich dabei auf das Drei-Säulen-Modell (tripple bottom line) der nachhaltigen Entwicklung. Dieses Modell geht von der Vorstellung aus, dass nachhaltige Entwicklung nur durch das gleichzeitige und gleichberechtigte Umsetzen von umweltbezogenen, wirtschaftlichen und sozialen Zielen erreicht werden kann. Nur auf diese Weise kann die ökologische, ökonomische und soziale Leistungsfähigkeit einer Gesellschaft sichergestellt und verbessert werden. Die Bank hat sich daher vor allem zum Ziel gesetzt, menschliche Grundbedürfnisse zu finanzieren. Diese liegen in den Bereichen Ernährung, Energie, Wohnen, Gesundheit, Kultur und Bildung. Hier vergibt die GLS Bank Kredite. Das Besondere dabei: Kunden der Bank können selbst wählen, wohin ihr Geld fließen soll. Nun hat die GLS Bank gemeinsam mit dem Initiator Universal Investment GmbH einen Publikumsfonds aufgelegt. Der setzt die nachhaltige Anlagephilosophie der Bank mittels Aktieninvestments um. Der Fonds investiert weltweit und langfristig in Unternehmen, deren Ziel in erster Linie die Bewahrung und Entwicklung der Lebensgrundlagen ist. Die ökonomische Rendite ist dabei die Konsequenz dieses Anlageprozesses, nicht vordergründige Intention. Die einzelnen Aktien werden ganzheitlich beurteilt. Dabei werden der gesellschaftliche Nutzen des Angebots, die Unternehmensführung und die Nachhaltigkeit der gesamten Lieferkette bis hin zur Wirtschaftlichkeit betrachtet. So investieren die Fondsmanager bewusst in junge und innovative Unternehmen, die bei Fonds mit klassischen Best-in-Class-Ansätzen schon aufgrund ihrer kleinen Marktkapitalisierung in der Regel keinen Eingang in das Investmentportfolio finden. Dies bedeutet allerdings nicht, dass es sich beim GLS Bank Aktienfonds um einen Small Cap Fonds handelt. Rund 60% der Einzelinvestments sind Aktien großer und mittelgroßer Unternehmen. Das Anlagegremium folgt dem so genannten „Buy and Hold“-Ansatz und setzt auf langfristige Entwicklungen. Markt- und unternehmensspezifische Veränderungen werden jedoch zeitnah umgesetzt. Derzeit beträgt die Aktienquote des Fonds rund 80%. Der Rest wird als Barbestand gehalten. In andere Anlageklassen wie Anleihen, Derivate oder Rohstoffe investiert der Fonds nicht. Interessant ist auch die Kostenstruktur des GLS Bank Aktienfonds. So verzichten die Genossenschaftsbanker auf die sonst üblichen Ausgabeaufschläge und Bestandsprovisionen. Es fallen auch keine Performancegebühren an. Ganz ohne Kosten für den Anleger geht es jedoch auch beim GLS-Fonds nicht. So erhält die Kapitalverwaltungsgesellschaft (Universal Investment) eine Vergütung von maximal 0,4% p. a., die GLS Bank eine Beratervergütung von bis zu 1,5% pro Jahr und die Depotbank (Berenberg) eine Vergütung von höchstens 0,15%. Im ersten Jahr summieren sich diese Kosten auf insgesamt 1,70%. Damit hebt sich der Fonds deutlich positiv von vergleichbaren, aber deutlich teureren Angeboten ab.

Fazit: Der GLS Bank Aktienfonds A eignet sich für Anleger, die soziale und ökologische Kriterien berücksichtigen möchten. Da es sich um einen reinen Aktienfonds handelt, sollten Käufer die Risiken größerer Wertschwankungen akzeptieren können. Anlagedauer: zwischen fünf und acht Jahre.

GLS Bank Aktienfonds A	ISIN: DE 000 A1W 2CK 8
Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Fondsvolumen: 13,8 Mio. Euro
Anlagestrategie: Investments in nachhaltige Unternehmen	+ vergleichsweise geringe Kostenbelastung
Anlagehorizont: langfristig (5 bis 8 Jahre)	+ konsequente Ausrichtung auf nachhaltige Anlagen
Ausgabeaufschlag: keiner	+ breite Streuung des Anlagekapitals in eine Vielzahl von Unternehmen
Gesamtkostenquote (TER): 1,7% im ersten Jahr	- noch kein langjähriger Track-Record
Ausschüttungsart: ausschüttend	- höhere Kursrisiken bei Investitionen in kleinere Aktiengesellschaften

Bewertungsfazit: Das Nachhaltigkeitskonzept der GLS Bank wird konsequent umgesetzt. Die geringe Kostenbelastung und der Fokus auf langjährige Investitionen machen diesen Fonds vor allem für langfristig denkende Anleger interessant. Durch regelmäßige Ausschüttungen ist der GLS Bank Aktienfonds auch für die Anlage von Stiftungskapital geeignet. Die Tranche für institutionelle Investoren hat die ISIN DE 000 A1W 2CL 6.