sentix Fonds Aktien Deutschland

ISIN: DE 000 A1J 9BC 9 | letzter Rücknahmepreis: 1.226,32 Euro     

Angst und Gier sind ständige Begleiter im Börsenhandel. Das hat der Börsenverlauf der vergangenen Woche erneut eindrucksvoll gezeigt. Der Wechsel der Stimmungslage der Marktteilnehmer beeinflusst das Auf und Ab der Kurse enorm – allerdings nur kurzfristig. Langfristig sind es die fundamentalen Daten (Wirtschaftswachstum, Zinsentwicklung, Gewinnentwicklung der Unternehmen), die die entscheidende Rolle für die Kursentwicklung spielen. Wer dies berücksichtigt, kann sich die Marktpsychologie zu Nutze machen. Er kann dann besser entscheiden, wann und wie viele Aktien im Depot liegen sollten. Die sentix Asset Management GmbH hat sich auf die Analyse der Börsenstimmungen und des Anlegerverhaltens spezialisiert. In wöchentlichen Intervallen befragt sentix institutionelle sowie private Anleger nach deren Anlageverhalten, Investitionsgrad und Markteinschätzung (Stimmung). Anschließend wird versucht, die Entscheidungsprozesse der Marktteilnehmer zu analysieren. Aus den Ergebnissen dieser Sentiment-Studie leiten die Finanzexperten dann Handelsentscheidungen ab und setzen diese in eigens kreierten Anlageprodukten um. Der sentix Fonds Aktien Deutschland fokussiert auf den deutschen Aktienmarkt. Er bildet ein Aktienportfolio ab, das sich durch eine hohe Korrelation zum deutschen Leitindex DAX auszeichnet. Mit diesem Fonds können Anleger an der Entwicklung der größten deutschen Aktiengesellschaften teilhaben. Die sentix-Spezialisten beobachten fortlaufend die Entwicklung an den Märkten, insbesondere die Stimmungen und Erwartungen der Anleger. Zeigt das Stimmungsbild einen großen Optimismus oder sind die Anleger sorglos und bereits hoch investiert, wird der Aktienanteil des Fonds auf bis zu 80% reduziert. Dominieren auf der anderen Seite Sorgen und Ängste der Anleger die Schlagzeilen der Wirtschaftspresse, suchen die Stimmungsanalytiker von sentix hingegen Einstiegschancen und können die Aktienquote bis auf 120% erhöhen. Ist also der Optimismus unter den Investoren besonders hoch, nehmen die Experten den „Fuß vom Gaspedal“ und werden von Korrekturen nicht so stark getroffen. Ist die Angst groß, wird antizyklisch investiert – der Gewinn in der anschließenden Hausse ist höher. Durch diese aktive Steuerung der Aktienquote partizipieren Investoren phasenweise überdurchschnittlich von der Kursentwicklung deutscher BlueChips. Umgesetzt wird dies mit einem Mix zwischen Kassa-Investments (Aktien) und Derivaten wie Futures und Optionen. Ziel des Fonds ist es, einen jährlichen Mehrertrag von 1 bis 3 Prozentpunkten im Vergleich zum DAX zu erwirtschaften. Seit seiner Auflage im März 2013 konnte der sentix Fonds Aktien Deutschland bereits punkten. In diesem noch relativ kurzen Zeitraum gelang es dem sentix Fonds nicht nur, aktiv gemanagte Publikumsfonds derselben Anlagekategorie (z. B. den DekaFonds oder den UniDeutschland) hinsichtlich der Wertentwicklung zu übertreffen. Auch den deutschen Leitindex DAX und folglich passiv gemanagte DAX-ETFs wurden in der Performance geschlagen. Der Fonds zeichnet sich durch eine für aktive Fonds ungewohnt schlanke Gebührenstruktur aus. Die Ausgabekosten liegen aktuell bei 2% und damit deutlich unter den branchenüblichen 5% Ausgabeaufschlag. Auch die Gesamtkostenbelastung (TER) ist mit 1,06% für das vergangene Jahr deutlich niedriger als bei vergleichbaren Fonds (Durchschnitt Aktienfonds: 1,6% TER). Auf lange Sicht spielen die laufenden Kosten für Anleger eine erhebliche Rolle für die Gesamtrendite. Ein klarer Pluspunkt für den Fonds. Allerdings berechnen die Stimmungsexperten von sentix auch eine erfolgsabhängige Vergütung. Schafft der Fonds den angestrebten Mehrertrag gegenüber dem DAX, werden 10% dieser Überrendite (maximal 2,0%) als Performance Fee fällig.

Fazit: Der sentix Fonds Aktien Deutschland eignet sich für langfristig orientierte Investoren, die ihr diversifiziertes Anlagedepot um den Faktor „Markttiming“ bzw. Sentiment-Analyse ergänzen möchten. Die aktive Steuerung der Aktienquoten ermöglicht dem Fonds in extremen (volatilen) Zeiten eine bessere Performance. 

Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Auflagedatum: 15.03.2013	+ Fonds macht sich Börsenstimmung als Timinginstrument für Käufe und Verkäufe zu Nutze
Fondsvolumen: 10,08 Mio. Euro	+ aktive Strategie in Investitionsgrad-Steuerung: Mehrwert ggü. passivem Indexinvestment
Ausgabeaufschlag: aktuell 2,0% (max. 5,0%)	+ im Branchenvergleich geringe Kostenbelastung
Ausschüttungsart: ausschüttend	- kann sich als reiner Aktienfonds einer längeren Abwärtsbewegung des DAX nicht entziehen
Anlagestrategie: Aktienfonds (Fokus auf deutsche BlueChips, Aktienquote zwischen 80 und 120% gesteuert	- erfolgsabhängige Performance Vergütung schmälert Gesamtertrag
Gesamtkostenquote (TER): 1,06% p.a.	- extrem kurzfristige Marktverwerfungen können erst zeitverzögert umgesetzt werden

Bewertungsfazit: Die Idee, Stimmungsindikatoren in einem aktiv gemanagten Investmentfonds umzusetzen, finden wir spannend. Bislang zeigt sich, dass diese Strategie nicht schlechter läuft als der Gesamtmarkt. Allerdings lässt die kurze Fondshistorie noch keine Rückschlüsse auf die Performance in unterschiedlichen Marktphasen zu. Auf der Kostenseite lässt der sentix Fonds vergleichbare aktiv verwaltete Investmentfonds hinter sich und ist damit eine Alternative zu ETFs.