StarCapital Priamos – Value-Aktien mit Kursmomentum
ISIN: LU 013 734 135 9; Preis: 162,41 Euro
Value-Investoren, die in unterbewertete Substanzaktien investieren, müssen mitunter viel Geduld für ihre Investments aufbringen. Denn was nutzt es einem Anleger, fundamental niedrig bewertete Aktien im Depot zu haben, wenn die Masse der Anleger solche Value-Titel links liegen lässt. Erst wenn auch andere Marktteilnehmer diese Papiere entdecken, kann der Kurs steigen. Momentum-Investoren konzentrieren sich auf Aktien, die gerade „in“ sind und daher mit schnellen und dynamischen Kursanstiegen aufwarten. Wer solche Trends frühzeitig erkennt und sich entsprechend positioniert, kann in relativ kurzer Zeit beachtliche Renditen einfahren. Das generelle Problem solcher Momentum-Strategien besteht darin, dass es auch zu schnellen und abrupten Kurseinbrüchen bei den hochfliegenden Titeln kommen kann. Momentum-Anleger sind eher kurzfristig orientiert. Eine Kombination aus Value und Momentum könnte eine lukrative Anlagestrategie sein. Denn einerseits investieren Anleger dann nur in unterbewertete Substanz-Aktien und schaffen sich somit selbst einen Sicherheitspuffer. Gelingt es dem Anleger nun noch, aus der Masse der fundamental unterbewerteten Aktien die auszuwählen, deren Chartbild eine Bodenbildung abgeschlossen hat und bei denen sich ein dynamisches Aufwärtsmomentum im Aktienkurs ausbildet, stehen die Chancen auf überdurchschnittliche Wertzuwächse gut. Der StarCapital Priamos ist ein Aktienfonds, der diese beiden Strategien kombiniert. Dieser international anlegende Fonds investiert in Value-Aktien, die zusätzlich ein überdurchschnittliches Kursmomentum aufweisen. Eine aktive Länder- und Branchenallokation setzt weltweit Investitionsschwerpunkte und das fondseigene Risk-Protection-System (RPS) senkt den Investitionsgrad des Fonds in Phasen fundamentaler Überbewertung. Das Anlageteam der StarCapital AG investiert vorzugsweise dann in substanzstarke Unternehmen, wenn deren Aktienkurse eine Bodenbildung abgeschlossen haben und in der Folge ein überdurchschnittliches Kursmomentum aufbauen. Durch diese Strategie wird nicht nur das Timing der jeweiligen Investitionsentscheidungen verbessert. Der Fonds profitiert außerdem von der negativen Korrelation zwischen Value- und Momentum-Prämien. Da Value- und Momentum-Aktien ihren Mehrwert in unterschiedlichen Marktphasen generieren, können Zyklen geglättet werden, ohne dass vom ursprünglichen Value-Fokus abgewichen werden muss. Um die richtigen Einzeltitel zu finden, filtern die Portfoliomanager des StarCapital Priamos ca. 7.000 Aktiengesellschaften aus 39 Ländern. Nur 20% der am stärksten unterbewerteten Aktien kommen dann in die engere Auswahl. Unter diesen werden gezielt Aktien mit überdurchschnittlichem Kursmomentum gesucht. Derzeit investiert der breit diversifizierte Value-Fonds in über 70 liquide Aktien, welche alle mit einem deutlichen Bewertungsabschlag zum Markt gehandelt werden. Aktuelle Schwerpunkte setzt der Fonds in China (9,1%), Deutschland (10,6%), Korea (8,9%), Japan (8,2%) und Italien (9,5%). Bei den zuletzt sehr gut laufenden US-Papieren ist der StarCapital Priamos hingegen untergewichtet. Neben einer konservativen Einkaufsstrategie setzten die Anlagemanager von StarCapital auf ein eigens entwickeltes Sicherheitsnetz. Das StarCapital Risk-Protection-System (RPS) erhöht mit zunehmenden Marktrisiken die Absicherungsquote der Investments. Das Marktrisiko wird hierbei aus der fundamentalen Aktienmarktbewertung (KGV, KBV) und der langfristigen Trendstärke abgeleitet.Fazit: Der StarCapital Priamos Aktienfonds eignet sich für langfristig orientierte Value-Anleger, die die Chancen momentumbasierter Aktieninvestments nutzen möchten. Da der Fonds international streut und nur in liquide Titel investiert, ist er durchaus als Basisanlage in einem weltweit aufgestellten Portfolio interessant.
StarCapital Priamos | ISIN: LU 013 734 135 9 |
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Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
Fondsvolumen: 78,8 Mio. Euro | + Konzentration auf unterbewertete Aktien mit überdurchschnittlichem Kursmomentum |
Anlagestrategie: Aktienfonds, Fokus auf internationale Aktien, Value-Fonds | + weltweit anlegend |
Anlagehorizont: langfristig (ab 5 Jahre) | + Sicheres Portfolio dank breiter Diversifikation, Fokussierung auf liquide Wertpapiere und flexibler Steuerung der Investitionsquote |
Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % | + Mix von Value-Investment und Momentum-Ansatz glättet die Performance-Kurve |
Gesamtkostenquote (TER): 2,03 % | - Währungsrisiken werden nicht abgesichert |
Ausschüttungsart: ausschüttend | - Wertentwicklung des Fonds kann hinter breiter gefassten Indizes zurück bleiben |
Bewertungsfazit: Die Kombination aus Value-Anlagen und momentumgetriebenen Investments macht den Fonds für langfristige Investoren interessant. In den letzten Jahren konnte die Konzentration auf Value keinen Mehrwert erzielen. Hier liefen Wachstumsaktien besser. Durch die regelmäßigen Ausschüttungen eignet sich der Fonds auch für Anleger, die auf stetige Kapitalrückflüsse Wert legen. Da der Fonds auch über die Börse erworben werden kann, können Anleger deutlich Kosten und Gebühren einsparen.