von der Heydt Strategie I (A) – defensiv
ISIN: LU 034 727 406 9 | letzter Rücknahmepreis: 114,63 Euro | Stiftungsgeeignet
Die Ziele Kapitalerhalt und Rendite geschickt und erfolgreich zu erreichen, ist derzeit schwierig. Wenn die Aktien des DAX, Dow Jones und Co. binnen weniger Wochen mehr als 10%, teilweise sogar 20% verlieren, sind Anleger teilweise schon froh, wenn sich ihr Depotvolumen nicht nennenswert negativ verändert. Anlagekonzepte, die diesen beiden Investorenwünschen Rechnung tragen, finden sich im Bereich der Gemischten Fonds oder Multi-Asset-Produkte. Hier haben Fondsmanager weitgehend freie Wahl bei der Aufteilung der Investorengelder auf verschiedene Assetklassen. Die Idee dahinter: Verluste in einigen Bereichen (z. B. Aktien) sollen durch Kursgewinne bei anderen Anlagen (z. B. Renten oder Gold) ausgeglichen werden. Eine breite Diversifikation des Portfolios stabilisiert die Kursschwankungen und nimmt trotzdem Chancen in einzelnen Märkten und Regionen wahr. Um mit einem solchen Portfolio stabil und abgesichert durch das Auf und Ab der Märkte zu navigieren, ist zudem die Flexibilität bei der Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Assetklassen entscheidend. Nur so kann der Fondsmanager Renditechancen wahrnehmen und schnell auf Marktveränderungen reagieren. Ein Fondskonzept, dass diesem Grundgedanken Rechnung trägt, bietet die von der Heydt Vermögensverwaltung. Der Fonds von der Heydt Strategie I (A) – defensiv ist ein Mischfonds, bei dem der Erhalt des Anlagevermögens im Vordergrund steht. Langfristig strebt der Fonds eine Wertentwicklung an, die jährlich um 1,5 Prozentpunkte über der deutschen Inflationsrate liegt. Damit soll das Vermögen nach Kosten und Inflation erhalten bleiben. Der Fonds investiert weltweit in verschiedene Assetklassen, z. B. in Anleihen, Aktien oder Rohstoffe. Die beiden Fondsmanager Ernst-Ludwig Drayß und Michael Gollits legen bei ihren Investments großen Wert auf aktive Risikokontrolle. Verluste innerhalb eines Kalenderjahres sollen auf maximal 5% beschränkt werden. Die richtige Aufteilung der Anlagegelder auf verschiedene Anlageklassen (Asset Allocation) ist für die Wertentwicklung des Portfolios entscheidend. Durch eine breite Diversifikation wollen die Fondsmanager nachhaltige Erträge für ihre Investoren generieren. Um das Schwankungsrisiko von vornherein zu begrenzen, ist die Aktienquote des Portfolios auf maximal 35% beschränkt. Im aktuellen Kapitalmarktumfeld hat der Fonds gerade einmal eine Netto-Aktien-Quote von rund 7,5%. Zwar sind rund 25% des Fondsvolumens in Aktien angelegt (Schwerpunktinvestments Europa, Deutschland, Konsum und Gesundheit). Aber der Fonds hat für etwa 18% der Aktieninvestments entsprechende Absicherungen (Terminkontrakte Aktien short) aufgebaut. Die Fondsmanager konzentrieren sich bei der Selektion auf Aktien, die solide und langfristige Ertragschancen aufweisen. Eine hohe Dividendenrendite steht an erster Stelle des Filterprozesses. Die Kontinuität der Unternehmensgewinne und eine stabile Dividendenpolitik sollen hierbei echte Werte von scheinbar hohen Renditebringern trennen. Zu guter Letzt finden nur solche Unternehmen in das Kernportfolio Eingang, die im Vergleich zum Gesamtmarkt und ihrem speziellen Sektor eine langfristige Outperformance vorweisen. Den „von der Heydt Strategie I (A) defensiv“ gibt es seit Juni 2008. Seit seiner Auflage hat der Fonds seine selbstgesteckten Ziele hinsichtlich Rendite und Risiko erreicht. Mit einer jährlichen Volatilität (Schwankungsbreite) von ca. 3,6% p. a. gehört der Fonds zu den eher wertstabilen und schwankungsarmen Anlageprodukten. Das Ziel, niemals mehr als 5% innerhalb eines Kalenderjahres zu verlieren, wurde bislang erreicht.Fazit: Der „von der Heydt Strategie I (A) – defensiv“-Investmentfonds eignet sich für konservative Anleger, deren oberstes Ziel der Erhalt ihres Vermögens (nach Kosten und Inflation) ist. Forsche Renditejäger werden mit dem Fonds eher nicht glücklich. Wer in unsicheren Zeiten aber einen sichereren Hafen sucht, findet in diesem Fonds ein geeignetes Anlageprodukt, mit dem er auch in unruhigen Börsenphasen ruhig schlafen kann.
Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
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Auflagedatum: 12.06.2008 | + seit Auflegung des Fonds vergleichsweise geringe Volatilität |
Fondsvolumen: 66,65 Mio. EUR | + konsequentes Risikomanagement soll stärkere Verluste verhindern (Ziel: Jahresverlust nicht über 5% - bislang erreicht) |
Ausgabeaufschlag: max. 5,00% | + marktunabhängige Kurschancen bei Hedgefondsinvestments |
Ausschüttungsart: thesaurierend | - Gesamtkostenquote vergleichsweise hoch |
Anlagestrategie: Mischfonds, max. Aktienquote 35%, flexibler Asset-Allocation-Ansatz, Hedgefonds-Strategien werden beigemischt | - Performance-Gebühr schmälert Rendite zusätzlich |
Gesamtkostenquote: 2,49% | - keine Absicherung von Währungsschwankungen (Chance und Risiko gleichermaßen) |
Bewertungsfazit: Der „von der Heydt Strategie I (A) – defensiv“ überzeugt vor allem beim Thema Kapital- und Vermögenserhalt. Bislang ist es dem Fondsmanagement gelungen, die selbstgesteckten Ziele hinsichtlich Risiko- und Renditeprofil zu erreichen. Ein Schwachpunkt bleibt die vergleichsweise hohe Gesamtkostenquote, die jedoch mit steigendem Fondsvolumen automatisch sinken dürfte.