Rendite mit Anleihen

Investoren, die im aktuellen Kapitalmarktumfeld Renditen aus Anleihen erwirtschaften wollen (oder müssen), haben ein dickes Problem. Die expansive Geldpolitik der internationalen Notenbanken hat dazu geführt, dass die Erträge festverzinslicher Wertpapiere kaum über die Null-Linie hinaus kommen. Inzwischen weisen sogar fast 25% aller weltweiten Staats- und Unternehmensanleihen negative Renditen aus.

Anleger, die im Festzinsbereich noch Rendite erwirtschaften wollen, müssen also auf riskantere Papiere der zweiten und dritten Reihe ausweichen. Positiv dabei: Auch diese Schuldner profitieren von der global lockeren Geldpolitik. Das zeigt sich an den Ausfallraten. Diese sind im globalen Segment der High-Yield-Bonds während der vergangenen zwei Jahre von rund 2% auf zuletzt 1,2% gesunken. Damit liegen die Ausfallrisiken derzeit deutlich unter ihrem langfristigen Durchschnitt von 4,2%. Es ist zwar weiterhin ein höheres Ausfallrisiko bei High Yield Bonds gegeben. Mit der richtigen Streuung und einer breiten Diversifikation lässt sich dieses auf Portfolioebene aber insgesamt gut eingrenzen.

Fondslösung von La Francaise

Anleger, die Auswahl und Strukturierung des Anleihen-Portfolios abgeben wollen, können auf einen Fonds der La Francaise Asset Management GmbH zurückgreifen. Der La Francaise Rendement Global 2025 ist ein Laufzeitfonds im High Yield Segment, der eine attraktive Rendite auf absehbare Zeit ermöglicht. Ziel des Fonds ist es, bis zum 31.12.2025 eine Performance (nach Kosten) zu erreichen, die höher liegt, als die von französischen EUR-Staatsanleihen mit Laufzeit bis 2025.

Der Fonds investiert in ein weltweit diversifiziertes Portfolio mit rund 160 hochverzinslichen Anleihen. Deren Emittenten haben ein durchschnittliches Kreditrating von B+ (hoch spekulativ) und eine durchschnittliche Netto-Rendite von 3,48%. Das Fälligkeitsdatum ist auf den 31. Dezember 2025 terminiert. Das bedeutet, es kommen nur Anleihen ins Portfolio, die spätestens bis zu diesem Termin zurückgezahlt werden. So lassen sich die Einkünfte und damit die Erträge innerhalb des Portfolios planen als bei einem laufzeitoffenen Rentenfonds. Auf der anderen Seite profitieren Anleger von einer breiten Diversifikation im Vergleich zu Einzelanlagen, sowie dem aktiven Asset Management der La Francaise-Gruppe.

Breit diversifiziert über Branchen und Regionen

Die Fondsstrategen setzen innerhalb des Fonds auf Risikokontrolle. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds breit gestreut über sämtliche Regionen und Branchen. Rund 60% des Portfolios stecken in europäischen Hochzins-Anleihen, etwa ein Viertel ist in nordamerikanischen Anleihen investiert. Bonds aus europäischen Schwellenländern (ca. 2,5%), Asien (ca. 1,7%), Südamerika (ca. 1,23%) und Afrika (ca. 3,7%) finden sich ebenfalls im Portfolio, allerdings als Beimischung.

Das Risiko von Währungsverlusten wird dadurch minimiert, dass sämtliche Investments außerhalb des Euro systematisch gehedged werden. Die einzelnen Investments decken dabei nahezu jeden Sektor im Anleihebereich ab und reichen von Bonds nichtzyklischer Konsumgüter (ca. 12 % Gewicht), über Industrieanleihen (ca. 14%) und Rohstoffbonds (ca. 4,5%) bis hin zu OECD Staatsanleihen (ca. 0,95%) und Versorgungunternehmen (0,65%). Einzelne Investmentbeispiele sind ein mit 6% Kupon verzinster Bond des Baumaschinenvermieters Loxam (Nr. 1 in Europa) oder ein mit 7,50% Kupon verzinstes Papier des kanadischen Flugzeug- und Bahntechnikherstellers Bombardier.

Kosten leicht über Marktschnitt

Zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von maximal 3% können Anteile am La Francais Redement Global 2025 börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Ein Börsenhandel ist nicht vorgesehen. Die jährlichen laufenden Kosten betragen rund 1,26% p.a., variable Vergütungen wie Performance Fees oder ähnliches fallen nicht an. Die Zinserträge werden thesauriert.