db x-trackers CSI 300 Health Care ETF
Wir stellen heute den db x-trackers CSI 300 Health Care ETF vor, der sich auf den chinesischen Gesundheitssektor konzentriert.
ISIN: LU 078 102 233 9 | letzter Kurs: 16,77 Euro
Die Pharmabranche gilt als konjunkturresistent und wenig zyklisch. Eine Investition in die entsprechenden Aktien gilt somit als solide und langfristig ertragreich. Doch vor allem in den westlichen Industrienationen stoßen Pharma- und Health-Care-Konzerne in steigendem Maße auf Herausforderungen. Doch die Branche hat zu kämpfen. Die zunehmende Regulierung in der Gesundheitsbranche, anhaltende wirtschaftliche Schwierigkeiten in einigen EU-Ländern oder das Auslaufen wichtiger Medikamente und Patente zwingt die Pharmaunternehmen der westlichen Welt, sich verstärkt in Schwellenländern (z. B. China) zu engagieren. Oft arbeiten europäische Pharmakonzerne über Joint Ventures mit chinesischen Health-Care-Unternehmen zusammen und produzieren im Reich der Mitte vornehmlich westliche Medikamente. Rein chinesische Patente und Pharmaka findet man bislang selten. China ist mit über 4.000 Unternehmen in der Branche inzwischen der zweitgrößte Pharmamarkt der Welt. Die westliche Dominanz auf Chinas Health-Care-Markt dürfte bald zu Ende gehen. Peking treibt auch in diesem Bereich marktwirtschaftliche Reformen voran. Mitte des Jahres wurden die Preise für Medikamente freigegeben. Bislang diktierte eine staatliche Kommission die Preise. Künftig werden sich diese in Abhängigkeit von Angebot und Nachfrage auf dem Markt entwickeln. Für die heimische Pharmaindustrie soll es dadurch lukrativer werden, selbst Patente und Medikamentenlösungen zu entwickeln. Zudem investiert die Regierung viel Geld in Wissenschaft und Forschung und stärkt somit den Sektor zusätzlich. Der Aufstieg chinesischer Pharmafirmen vom Produzenten westlicher Präparate zum eigenständigen und innovativen Player dürfte somit nur eine Frage der Zeit sein. Mit dem db x-trackers CSI 300 Health Care-ETF können Privatanleger an den Zukunftschancen des chinesischen Gesundheitssektors partizipieren. Der Branchenindex (CSI 300 Health Care) umfasst die 21 größten Pharmaunternehmen Chinas. Basis ist hierbei die Marktkapitalisierung und das tägliche Handelsvolumen. Die entsprechenden Einzeltitel des Index sind allesamt in Renminbi notierte A-Aktien (A-Shares), die für ausländische Privatanleger nicht für den Handel freigegeben sind. Mit einem Anteil von rund 80% sind Pharmatitel am stärksten im Index gewichtet. Knapp 14% der Investments stecken in Biotechnologie-Aktien. Der Rest verteilt sich auf Ausrüster und Dienstleister im Gesundheitssektor. Das Anlageportfolio ist mit derzeit 21 Einzeltiteln hoch konzentriert. Die zehn größten Positionen stehen bereits für knapp 72% des Anlagevermögens. Das ETF-Portfolio bildet die Wertentwicklung des CSI 300 Health Care Index synthetisch ab. Bei dieser Methode werden die im Index enthaltenen Aktien nicht physisch gekauft, sondern die entsprechende Wertentwicklung des Index wird durch eine Swap-Vereinbarung mit einer Investmentbank getauscht. In diesem Fall ist das die db x-tracker-Mutter Deutsche Bank AG in London. Diese sogenannte synthetische oder indirekte Replikation hält die laufenden Kosten innerhalb des ETFs entsprechend niedrig. Der db x-trackers CSI 300 Health Care-ETF kommt so auf eine pauschale Verwaltungsgebühr von moderaten 0,50% jährlich. Der CSI 300 Health Care Index wird in Renminbi (CNY) berechnet. Währungsveränderungen gegenüber dem Euro werden innerhalb des ETFs nicht abgesichert. Zweimal jährlich wird die Zusammensetzung des Index überprüft und gegebenenfalls angepasst. Veränderungen in der Branche oder in der Marktkapitalisierung der entsprechenden Aktien werden somit regelmäßig im Anlageportfolio des ETFs berücksichtigt. Eine Ausschüttung von Zins- und Dividendeneinkünften ist nicht vorgesehen. Vielmehr erhöhen die jeweiligen Ausschüttungsbeträge den Wert des ETFs.Fazit: Anleger, die an den langfristig großen Chancen des chinesischen Health-Care-Sektors partizipieren möchten, finden im db x-tracker CSI 300 Health Care eine geeignete Anlagemöglichkeit. Augrund der höheren Volatilität chinesischer Aktien sollte dieses ETF in einem international ausgerichteten Anlagedepot als chancenreiche Beimischung Eingang finden. Nachkäufe bieten sich bei Kursschwankungen nach unten an.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Auflagedatum: 16.03.2010 | + konzentriertes Anlageportfolio im Bereich chinesischer Health-Care-Aktien |
| Fondsvolumen: 19,4 Mio. USD | + geringe laufende Verwaltungskosten |
| Anlagehorizont: langfristig (ab 5 Jahre) | + börsentäglich handelbar |
| Ausschüttungsart: thesaurierend | + keine Laufzeitbegrenzung |
| Anlagestrategie: börsengehandelter Indexfonds, bildet Wertentwicklung des CSI 300 Health Care Index 1:1 ab | - Währungsschwankungen werden nicht abgesichert – Chance und Risiko zugleich |
| Managementgebühr: 0,50% p.a. | - Dividenden werden nicht ausgeschüttet |
Bewertungsfazit: Der db x-trackers CSI300 Health Care ETF zeichnet sich durch eine hohe Konzentration auf die Aktien der größten Unternehmen aus dem chinesischen Gesundheitssektor aus. Anleger erhalten zu vergleichsweise schlanken Verwaltungskosten (0,5% p. a.) ein diversifiziertes Anlageportfolio. Anleger aus dem Euroraum sollten hingegen Währungsrisiko/-chance beachten.
