Monats-Dividende mit Einzelhandels-Immobilien

Einzelhandelsimmobilien sind eine renditeträchtige Anlage und können gut über einen REIT ins Portfolio geholt werden. Marktführer für Einzelhandelsimmobilien in Kanada ist der Smartcentres REIT (WKN A14WES). Das Unternehmen startete mit dem Fokus auf Einkaufszentren für Walmart. Vom Sitz in Vaughan Ontario aus managt der Small-Cap mittlerweile ein Immobilienvermögen von knapp 12 Mrd. CAD (circa 8,15 Mrd. EUR). Das verteilt sich auf 193 Objekte über ganz Kanada. 97,7% der Fläche von mehr als 3,25 Mio. Quadratmetern sind vermietet. Die durchschnittliche Mietvertragsdauer liegt bei 4,3 Jahren.

Im Jahr 2020 hat sich der REIT deutlich breiter im Markt aufgestellt. Jetzt werden auch Büro-, Lager- und Gewerbeflächen sowie Wohnungen für Senioren angeboten.  Die Erweiterung des Geschäfts wird umgesetzt, indem das Unternehmen in gemischt genutzte Immobilien diversifiziert.  Mit der Erweiterung des strategischen Fokus um attraktivere Städte adressiert SmartCentres den Trend zur Urbanisierung. Neben Mieteinnahmen verdient Smartcentres auch über den Verkauf eigens entwickelter Stadthäusern und -wohnungen. 

Gute Geschäftsentwicklung, günstiger REIT

Die Geschäftsentwicklung ist gut. Der Umsatz legte voriges Jahr um 4% zu, in diesem Jahr sollen es knapp 5% werden. Für weiteres Wachstum sorgt die Projektpipeline mit knapp 8 Mio. Quadratmeter Entwicklungspotenzial und die verfügbare Liquidität von mehr als umgerechnet 470 Mio. EUR.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei gut 0,5 und das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für das laufende Jahr bei 16,5. Die Dividendenrendite liegt bei 8,4%. Interessant dabei: Die Ausschüttungspolitik sieht eine monatliche Dividendenzahlung vor. Die annualisierte Dividende beträgt derzeit 1,85 CAD (circa 1,27 EUR).

Solide Finanzstruktur

Die Eigenkapitalquote liegt bei knapp 53%. Mehr als 80% der Schulden haben einen Festzins. Die Restlaufzeit der Darlehen liegt bei durchschnittlich 3,4 Jahren. Der gewichtete Zinssatz beziffert sich auf relativ niedrige 4,17%. Der Portfoliowert des mit einer Marktkapitalisierung von knapp 2,2 Mrd. EUR bewerteten REIT beziffert sich auf umgerechnet 6,3 Mrd. EUR. Das Rating von Smartcentres liegt mit einem BBB im Investmentgradebereich.