REIT: Stabilität und Wachstum im UK-Logistiksektor

Die Logistikbranche boomt und ein führender REIT aus London profitiert davon. Mit einem Portfolio von 274 Lager- und Industrieeinheiten ist der REIT für Anleger lukrativ. Investoren können sich auf solide Einnahmen und attraktive Dividenden freuen.

Die Logistik bleibt ein Wachstumsmarkt und in dem ist der Real Estate Investment Trust (REIT) Segro gut aufgestellt. Der in London beheimatete REIT ( (WKN A0N9B0) hat eine Marktkapitalisierung von knapp 10 Mrd. Euro. Zum Ende des ersten Geschäftshalbjahres 2025 umfasste das Portfolio 274 Einheiten mit 10,8 Mio. m2 moderner Lager- und Industrieflächen (geschätzter Marktwert 24,9 Mrd. Euro. Die Mehrheit der Immobilien (57%) liegt in England, 43% in Kontinentaleuropa. Zu den Kunden zählen Logistikkonzerne wie DHL, DB Schenker und auch der Online-Marktführer Amazon.

Wachstum trifft auf Substanz

In den zurückliegenden sechs Jahren wuchs der Umsatz durchschnittlich um knapp 12% p.a. Für die nächsten drei Jahre sollen die Einnahmen um 8% zulegen. Wir halten es aber für möglich, dass die Wachstumskurve steiler ausfällt. Nachdem Lieferengpässe in der Corona-Krise zu einem Umdenken im Hinblick auf Lagerbestände führte, machen Handelshemmnisse und Zölle eine Produktion vor Ort nun wieder attraktiv.

Mit einer Eigenkapitalquote von knapp 69% ist die Bilanz solide. Die Cash-Ausstattung mit 1,9 Mrd. Pfund (circa 2,2 Mrd. Euro), die Ertragskraft und die Zinsbelastung münden in ein Emittenten-Rating durch Fitch von BBB+. Das ist ein guter Investmentgrade.

Bewertung ansprechend

Der REIT ist fair bewertet. Bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von knapp 12 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,7 zahlen Investoren den 9-fachen geschätzten Gewinn für 2026. Die erwartete Dividende in Höhe von 0,3296 GBP mündet in eine Rendite von 5,1%. Die Ausschüttungsquote liegt nur noch bei 47%. Der NAV bei mehr als 10,6 EUR pro Aktie gibt einen Puffer.

Auch für Kuponjäger gibt es Anlage-Opportunitäten. Segro hat verschiedene Anleihen ausstehen. Mit der WKN A0E56Y bekommen Investoren bis Juni 2035 einen Kupon von 5,75%. Die aktuelle Rendite liegt bei 102,3%.

Fazit: Die Kombination der Sektoren (Industrie, Logistik und Datenzentren) mit der starken Bilanz sind eine gute Basis für weiteres Wachstum. Der REIT ist für langfristig orientierte Anleger interessant, bei Kursrücksetzern kaufen.

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