Verschärfte Kreditbedingungen für KMU
Die Finanzierung für Mittelständler wird zunehmend schwierig. Keine Zinsentlastung und hohe Kredithürden belasten Unternehmen. Die EZB hält den Leitzins stabil, während 35% der KMU über restriktive Banken klagen. Kreditkosten variieren stark je nach Bonität und Laufzeit. FUCHSBRIEFE liefern den aktuellen Überblick.
Das Finanzierungsumfeld für Mittelständler verschlechtert sich - wie prognostiziert - weiter. Auf der Zinsseite gibt es keine Entlastungen, auf Bankenseite werden höhere Kredithürden aufgestellt. Das ist das Bild, das FUCHSBRIEFE Anfang September bekommt.
Geldpolitik kann kaum weiter lockern
Von Seiten der Geldpolitik erwarten wir in der nächsten Zeit keinen Rückenwind für Unternehmen. Die Inflation in der Eurozone geht derzeit nicht weiter signifkant zurück. Im Gegenteil: Es gibt Anzeichen dafür, dass die Inflationsrate sogar wieder leicht anzieht. Das nimmt der Europäischen Zentralbank (EZB) den Wind für weitere Leitzinssenkungen aus den Segeln. Wir erwarten, dass die EZB den Leitzins unverändert lässt. Entsprechend werden auch die Kreditkonditionen am kurzen Ende auf dem aktuellen Niveau konstant bleiben.
Für Unternehmen wird das Finanzierungsumfeld daher schwieriger. Denn die Geldhäuser bleiben weiter sehr zurückhaltend, obwohl sie schon seit Monaten zögerlich agieren. Der Kreditzugang für Mittelständler wird seit geraumer Zeit immer beschwerlicher. Die jüngste Kredithürde-Umfrage von KfW-ifo bestätigt das Bild erneut. 35% der KMU klagen über sehr restriktive Banken. Dieser Wert ist nun den dritten Monat in Folge gestiegen.
Banken stellen höhere Kredithürden auf
Banken begegnen Kreditgesuchen von kleinen und mittleren Unternehmen vor dem Hintergrund hoher Unsicherheit und sinkender Kreditqualität mit besonderer Vorsicht. Ein neuer Rekordwert der KMU beklagt ein restriktives Verhalten. Dieser Engpass wird lediglich dadurch gelindert, dass die Kreditnachfrage der Unternehmen ohnehin dünn ist. Nur jedes vierte Unternehmen (20,9%) spricht aktuell überhaupt mit seiner Bank über eine Finanzierung.
Unternehmen, die Kreditzusagen bekommen, zahlen dafür im Durchschnitt 3,69% (Bundesbank). Dieser Mittelwert wird durch Laufzeiten- und Bonitätseffekte verzerrt. Realistisch sind Kreditspannen zwischen 3,5% (Deutsche Bank, kurzfristige Finanzierung) und 7% (Volks- und Raiffeisenbanken, langfristige Finanzierung). Zudem gilt: Diese Bandbreite bezieht sich auf eine gute Bonität.
Fazit: Unternehmen haben es weiter schwer, Kredite zu bekommen. Einen Abbau der Kredithürden bei den Banken sehen wir noch nicht am Horizont. Die Zinsen am kurzen Ende haben kaum noch Luft nach unten, in mittleren Laufzeiten erwarten wir konstante Konditionen und einen leichten Anstieg am langen Ende.
