KSB – Pumpenspezialist mit Langfristaussichten
Der Aktie des Pumpenherstellers steht ein Dämpfer bevor. Die Aussichten für 2015 sind dennoch positiv.
ISIN: DE 000 629 200 6; Kurs: 461,90 Euro (Stand: 26.3., 12 Uhr)
Die KSB AG mit Sitz im pfälzischen Frankenthal ist einer der weltweit führenden Hersteller von Pumpen und Armaturen. Zusätzlich bietet KSB die passenden Automatisierungslösungen für seine Produkte. Für 2014 wird nach vorläufigen Zahlen ein Umsatz von knapp 2,2 Mrd. Euro erwartet. Dies bedeutet einen Rückgang von 2,8% gegenüber 2013. Das geht vor allen Dingen auf Währungseffekte zurück. Das erwartete Vorsteuerergebnis von 60-85 Mio. Euro bedeutet einen Gewinnrückgang von über 30%. Verantwortlich waren neben der geringen Erlösqualität im Kraftwerksgeschäft auch Restrukturierungsmaßnahmen. Ein guter Auftragseingang 2014 und die eingeleitete Restrukturierung lassen auf eine Ergebnisverbesserung 2015 hoffen. Die Anteilsscheine der KSB AG gehören mit einem Kurs von aktuell 461 Euro zu den teuren Aktien. Im Frühjahr 2011 erreichte der Kurs mit 620 Euro einen Höhepunkt, bis Ende 2011 ist er dann stark auf 385 Euro gesunken. Seither zeigt er recht starke Schwankungen in einer Bandbreite zwischen 400 und 500 Euro. Seit Februar befindet sich die Aktie in einer Abwärtstendenz. Die Kurserholung der letzten Tage wird wohl nicht lange anhalten. Das offizielle Jahresergebnis 2014 wird der Aktie vermutlich einen weiteren Dämpfer verpassen. Mit einem KGV von 12 ist die Aktie jedoch nicht hoch bewertet. Die recht positiven Aussichten für 2015 machen das Papier zu einer interessanten Langfristanlage.Empfehlung: Kaufen bei weiteren Kursrücksetzern um 420 Euro
Kursziel: 495 Euro; Stopp-Loss: 415 Euro
Stiftungsgeeignet: Ja – unter der Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien und des recht geringen Handelsvolumens der Aktie
