Der Südafrikanische Rand erholt sich im Zuge der wirtschaftlichen Besserung
In der Kaprepublik zeigen sich erste Zeichen der Besserung. Die Rezession des Halbjahres ist überwunden. Das 3. Quartal brachte 2,3% Zuwachs gegenüber dem Vorjahr. Der – allerdings immer noch flache – Aufwärtstrend dürfte sich fortsetzen.
Der Einkaufsmanager-Index lag zuletzt (per November) mit 49,5 Punkten noch knapp unter der Expansionsschwelle. Er hat aber gegenüber dem Oktober (42,5 Punkte) deutlich aufgeholt und dürfte jetzt den Weg zurück in den grünen Bereich finden. Dafür spricht auch, dass sowohl die Industrieproduktion als auch die Auftragsbestände trotz aller Probleme zulegen.
Die Inflation befindet sich mit aktuell 5,2% in der oberen Hälfte des Toleranzbereichs. Dieser liegt zwischen 3% und 6%.
Das löst die Erwartung strafferer Zinsen aus. Auch profitiert der Rand von der Neueinschätzung der US-Geldpolitik. Er erholt sich derzeit, nicht zuletzt auch weil die Regierung von Cyrill Ramaphosa neues Vertrauen der Kreditgeber geweckt hat.
Fazit: Wir sehen neue Chancen für den Rand (akuteller Kurs: 16,4).
Empfehlung: Neben Staatsanleihen könnte die Euro-Tranche des Fonds Robeco Africa (NL0006238131) interessant sein. Der Fond hat auch die Frontiermärkte in der Nachbarschaft Südafrikas im Blick.