Profiteure des globalen Rohstoff-Hungers

Dank Niedrigzinspolitik der Notenbanken und umfangreicher Corona-Hilfen klettern die Aktienkurse rund um den Globus in ungeahnte Höhen. Doch eine Assetklasse toppt die Entwicklung an den Börsen für Unternehmenspapiere sogar noch – die Rohstoffe. Denn hier trifft eine sich erholende Weltwirtschaft auf ein Pandemie-bedingt knappes Angebot, das erst wieder mühsam aufgebaut werden muss.

Ein neuer Superzyklus baut sich auf

Das sorgt für kräftig steigende Preise. Vor allem bei Industriemetallen und Baumaterialien dürfte die Rally weiter gehen. Manche Analysten wie die von Berenberg sehen bereits einen neuen Rohstoff-Superzyklus am Horizont – also eine über Jahrzehnte andauernde Zeit steigender Rohstoffpreise.

So hat sich Erdgas im Jahresvergleich beispielsweise um rund 120% verteuert. Der Preis für Zinn hat sich glatt verdoppelt. Kupfer, Aluminium und Nickel handeln rund 50% über dem Vorjahresniveau. Besonders volatil zeigt sich der Holzpreis – dieser hatte sich seit Oktober 2020 zunächst verdreifacht, notiert inzwischen aber wieder deutlich unter seinem Vorjahreswert.

Infrastrukturprogramme und Klimaschutz sind Preistreiber

Getrieben wird die Hausse zusätzlich von den vielen Infrastrukturprogrammen und Modernisierungsmaßnahmen. Vor allem US-Präsident Joe Biden geht hier mit großen Schritten voran, um die US-Infrastruktur auf Vordermann zu bringen. Auch der Gren New Deal der EU wird die Preise treiben.

Ein Fonds, mit dem Anleger einen ganzen Strauß an Rohstoff-Unternehmen ins Depot holen

Ein Investmentfonds, der von dieser Entwicklung profitieren dürfte, ist der World Resources Equity Fund aus dem Hause Aberdeen Standard Investments. Das bereits im Dezember 1989 aufgelegte Portfolio investiert in Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren von Unternehmen, die in den Bereichen Gewinnung, Produktion, Verarbeitung und Handel mit Chemikalien, Baustoffen, Metallen und anderen Rohstoffen, Holz und Papierprodukten, Behältern und Verpackungen sowie im Energiesektor tätig sind.

Fondsmanager Ruairidh Finlayson investiert weltweit und strebt eine Outperformance gegenüber der Benchmark (S&P Global Natural Resources Index) vor Gebühren an. Tatsächlich zählt der Aberdeen Standard – World Resources Equity Fund zu den besten Produkten dieses Sektors. Den Kategorie-Index „Rohstoffe“ hat der Fonds seit Jahrzehnten outperformed, seit dem „Corona-Crash“ im März vergangenen Jahres hat sich das Portfolio zudem besser entwickelt als der Benchmarkindex.

Weltweit gestreutes Portfolio mit vielen "Rohstoff-Staaten"

Das hochkonzentrierte Fondsportfolio umfasst aktuell rund 32 Einzelpositionen. Regionale Investmentschwerpunkte setzt Fondsmanager Finlayson bei US-Aktien (26,8%), australischen Unternehmen (ca. 8,3%), niederländischen Wertpapieren (ca. 6,9%) und kanadischen Rohstoff-Titeln (6,4%). Schwellenländer-Aktien beispielsweise aus Brasilien (ca. 4,5%) oder Indien (ca. 3,9%) werden beigemischt.

Grundstoffe und Energie im Fokus

Sektorale Anlageschwerpunkte bilden Grundstoffe (ca. 71%) und Energie-Werte (ca. 19%). Die zehn größten Einzeltitel stehen bereits für gut 43% des Depotvolumens. Hier finden sich etwa Aktien des japanischen Chemiekonzerns Shin-Etsu Chemical (ca. 4,8%) - dem weltweit größten Hersteller von PVC und Silizium-Wafern für die Chip-Industrie – dem Ölkonzern EOG Resources (ca. 4,7%), dem Goldschürfer Barrick Gold (ca. 4,5%) oder den Rohstoff-Riesen Vale (ca. 4,5%) und BHP Group (4,2%).

Fondsanteile des World Resources Equity Funds können zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von max. 5,00% direkt über die KVG erworben werden. Ein Börsenhandel ist zwar nicht möglich, doch bieten einige Discountbroker (Beispiel comdirect) den Kauf der Anteile bis zu 100% rabattiert an. Die laufenden Kosten bewegen sich bei 1,69% jährlich. Auf variable Vergütungen wie Performance-Fees oder ähnliches verzichtet der Asset Manager. Zinsen und Dividenden, die innerhalb des Fondsportfolios anfallen werden nicht ausbezahlt, sondern erhöhen den Anteilspreis automatisch (thesaurierend).