Jeder Markttest ist lehrreich. Denn in jedem Jahr bewegt sich der Markt. Wenn auch nicht immer in die aus Kundensicht wünschbare, richtige Richtung. Das Abschlusskapitel fasst zusammen, was sich an augenblicklichen Strömungen im Markt zeigt, welche Lektionen sich aus dem Markttest lernen lassen. Fuchsbriefe-Chefredakteur Stefan Ziermann befragte dazu den Gründer und Mitautor des Markttests für Stiftungen und Partner der FUCHS | RICHTER Prüfinstanz, Ralf Vielhaber.

Die knapp 30 Banken und Vermögensverwalter, die sich am diesjährigen Wettbewerb um den besten Vorschlag zur Neuanlage des Stiftungsvermögens der Berliner Wilhelm Weidemann Jugendstiftung in Höhe von 2,7 Millionen Euro beteiligten, sind sehr unterschiedlich an die Lösung der Aufgabe(n) herangegangen. Wobei „unterschiedlich“ die tatsächliche Sachlage nicht hinreichend beschreibt.

Auch bei der Investmentkompetenz gilt: Papier ist geduldig. Investmentprozesse festzulegen und aufzuschreiben ist das Eine; sie einzuhalten, das andere. Und natürlich sollten sie sich auch noch als erfolgreich erweisen. Im Stiftungsmanagertest der FUCHS | Richter Prüfinstanz schauen wir uns das mit Unterstützung des Analysehauses Quanvest in Bad Homburg an.

Das weite Feld im Stiftungsmanagement trägt seinem Namen Rechnung. Die Ergebnisse für die Anbieter, die es nicht in die Endrunde geschafft haben, sind breit gestreut: Von Leistungen, die nur knapp an der Auswahl für das Endrundenteilnehmerfeld vorbeigeschrammt sind; bis hin zu indiskutablen Zusendungen, die schon beim Anlagekonzept durch Unvollständigkeit und Lieblosigkeit auffallen und kein Interesse an Transparenz und der Darlegung ihres Serviceangebots für Nonprofit-Organisationen zeigen.

Seit ihrer Gründung im Jahr 2000 betreut die Capitell Vermögens-Management AG Stiftungen. Inzwischen hat die Gesellschaft knapp 30 Stiftungsmandate in der Verwaltung. Wobei der Begriff „Verwaltung“ zu kurz greift, weil der Frankfurter Vermögensverwalter auch viele weitergehende Dienstleistungen für Stiftungen bereithält. Er wirbt damit, seine Kunden den Unterschied zu „den standardisierten und skalierten Geschäftsmodellen der üblichen Banken spüren zu lassen. Und das gelingt auch ...

Einmal ist keinmal, weiß der Volksmund. Deshalb gibt es die Ewige Bestenliste – die „Hall of Fame“ – der Vermögensmanager für Stiftungen. Sie zeigt im besten Sinne Nachhaltigkeit in der Vermögensarbeit für Stiftungen. Hier gibt eine Bank den Fixstern am Firmament.

Seit mehr als 20 Jahren verfügt die Bank für Kirche und Caritas (BKC) mit Sitz im westfälischen Paderborn über Stiftungserfahrung. Als ein wichtiger Vermögensverwalter für Kirchenvermögen betreut sie heute 207 Non-Profit-Organisationen und hat insbesondere auch im Bereich der nachhaltigen Geldanlage eine herausragende Expertise vorzuweisen. Mit einem sorgfältig erarbeiteten Anlagekonzept hat sie es bis in die Endauswahl geschafft. Hier werden nun alle Bewertungsaspekte zusammengefasst.

Seit 1999 betreut und berät Hauck Aufhäuser Lampe Stiftungen und baut so seit mehr als 20 Jahren Stiftungswissen auf. Bereits vor der Fusion haben die drei fusionierten Banken Stiftungen bei Fragen rund um die Stiftungsgründung und das Vermögensmanagement beraten. Doch gleich drei verschiedene „DNA“ mussten bei dieser Bank unter einen Hut gebracht werden. Eine Herausforderung, die weitgehend gemeistert wurde.

„Von Familie zu Familie, von Unternehmer zu Unternehmer, von Investor zu Investor: Wir sprechen die gleiche Sprache und kennen die Bedürfnisse unserer Kunden.“ Und das gilt auch „von Stifter zu Stiftung“ (die BHF Bank-Stiftung existiert seit 1999). ODDO BFH, dieses junge französisch-deutsche Freundschaft im Finanzdienstleistungsmarkt, betont die Augenhöhe mit seinen Kunden. Und das durchaus zu Recht.

Seit 1990 beschäftigt sich die Privatbank Donner & Reuschel mit der Betreuung von Stiftungen – somit mehr als 30 Jahre oder mehr als eine Generation. Zugleich feiert sie in diesem Jahr den 225. Jahrestag ihrer Gründung 1798. Unter den 550 Mitarbeitern, die bei D&R beschäftigt sind, sind zehn Stiftungsspezialisten. Das merkt der Kunde vor allem positiv bei der Lektüre des Anlagekonzepts. Auch in anderen, wenn auch nicht allen Wertungsbereichen hinterlässt D&R einen guten Eindruck.

Gerade im Non-Profit-Segment mit seinen vielen spezifischen Anforderungen, ist es eine besondere Herausforderung für nicht in Deutschland beheimatete Banken sachgemäße Anlagekonzepte zu liefern. Der LGT Bank gelingt das als einer der ganz wenigen, die sich überhaupt auf dieses Feld trauen. Und das obendrein mit Bravour.

Der Markt ist die Benchmark. Dies ist das Grundprinzip der Markttests der FUCHS|RICHTER Prüfinstanz. Es bedeutet: Die beste Leistung in einer Wertungskategorie sowie in der Gesamtwertung ist jeweils die Messlatte für alle anderen Anbieter. Die Latte lag diesmal hoch. Wie schon in den Jahren zuvor hat sie die BW-Bank gelegt, diesmal auf die Gesamtpunktzahl von 87,5. Der Rest des Felds musste sich also zur Decke strecken. Am besten gelang das der Weberbank aus Berlin.

„Stifter tun Gutes. Ihr Engagement ist bedeutsam und unverzichtbar für ein funktionierendes Gemeinwesen. Als Stiftungsmanager unterstützen und begleiten wir Ihre Stiftung daher gern: mit innovativen Ideen für wirkungsorientiertes Investieren und unserem maßgeschneiderten, kompetenten Service.“ So beschreibt die BW-Bank ihre Stiftungsexpertise. Ankündigungen wie diese gehören zum Standardrepertoire einer Marketingabteilung. Den Unterschied macht, ob und wie sei eingelöst werden.

Seit ihrer Gründung im Jahr 2000 betreut die Capitell Vermögens-Management AG Stiftungen. Inzwischen hat man knapp 30 Stiftungsmandate in der Verwaltung. Wobei der Begriff „Verwaltung“ zu kurz greift, weil der Frankfurter Vermögensverwalter auch viele weitergehende Dienstleistungen für Stiftungen bereithält. Er wirbt damit, seine Kunden den Unterschied zu „den standardisierten und skalierten Geschäftsmodellen der üblichen Banken und Private Banking Anbieter“ spüren zu lassen. Ob das gelingt?

Ziemlich versteckt auf den Seiten des Wealth Managements findet sich auf der Website der Commerzbank ein kleiner Abschnitt zum Thema Stiftungsmanagement. Hier heißt es ganz allgemein: „Ob Ausgestaltung, Management oder Verwaltung des Vermögens – unsere Experten stehen Ihnen bei allen Fragen mit umfassender Erfahrung aus über 40 Jahren zur Seite.“ Hoffentlich ist diese lakonische Feststellung nicht symptomatisch für den Umgang der Commerzbank mit den Wünschen der Wilhelm Weidemann Jugendstiftung.

Für die Wilhelm Weidemann Jugendstiftung, die ihr Stiftungskapital in neue Hände legen will, ist es bedauerlich, wenn sie gute Anlagevorschläge bekommt, die aber nicht hinreichend auf ihre Wünsche zugeschnitten sind. So wie im Falle der Castell-Bank. Trotz eindeutig aufgelisteter Anforderungen zeigen sich Lücken, die das Angebot beeinträchtigen. Andere Punkte behandelt die Bank hingegen ausführlich. Der Leser ist ambivalent. Wie wird er sich entscheiden? Reicht es zur Teilnahme am Endausscheid?

Der Vorschlag der Berliner Sparkasse für die Wilhelm Weidemann Jugendstiftung, die ihr Stiftungsvermögen neu verwalten lassen möchte, fällt unter die Kategorie „Ja, aber“. Er hat viel Potenzial und zeigt dieses auch an mehreren Stellen. An anderer Stelle bleiben Fragen offen. Mithin sind die Stifter hin- und hergerissen. Welcher Teil der Waage schließlich den Ausschlag gibt? Einfach weiter lesen …

„Das höchste Ziel des Kapitals ist nicht, Geld zu verdienen, sondern der Einsatz von Geld zur Verbesserung des Lebens." Mit diesen Worten brachte Henry Ford, der den Großteil seines Vermögens gemeinnützigen Stiftungen zur Verfügung stellte, den Stiftungsgedanken auf den Punkt. Die Bank im Bistum Essen (BIB) wirbt ebenfalls mit diesem Slogan. Das wirkt sympathisch und kommt gut bei der Wilhelm Weidemann Jugendstiftung an. Ob die Vorschusslorbeeren Bestand haben?

Die BW-Bank wird von der FUCHS | RICHTER Prüfinstanz regelmäßig Qualitätstests im Bereich Anlageberatung für Vermögende (Wealth Management) und Vermögensberatung für Stiftungen unterzogen.