Pfizer - Der weltgrößte Pharma-Konzern kauft ein
Nach dem Weg an die Weltspitze will der Pharma-Riese weiter wachsen. Doch noch dümpelt der Aktienkurs seitwärts.
ISIN: US 717 081 103 5 | Kurs: 31,61 USD (Stand: 7.1., 12 Uhr) | Kurschance: 18% | Verlustrisiko: 7% |Stiftungsgeeignet
Bei der Fusion des Viagra-Herstellers Pfizer mit dem irischen Pharmakonzern Allergan (für das Anti-Falten-Mittel Botox bekannt) entsteht der größte Pharmakonzern der Welt. Die größte Übernahme in der Pharmaindustrie (Wert ca. 160 Mrd. Dollar) verläuft aber anders als geplant. Eigentlich wollte Pfizer die kleinere Allergan übernehmen und dann den Firmensitz aus steuerlichen Gründen nach Irland verlegen. Eine Änderung in der US-Steuergesetzgebung machte diese Pläne jedoch zunichte, so dass Allergan nun Pfizer übernimmt. Das neue Unternehmen wird jedoch weiter Pfizer heißen, das operative Geschäft weiter in New York bleiben. Der Firmensitz wird aber im irischen Dublin liegen. Pfizer verspricht sich durch den Zukauf zum einen eine breitere Produktpalette, vor allem aber steuerliche Vorteile. Denn wie viele andere US-Konzerne hat Pfizer außerhalb der USA ein großes Auslandsvermögen angehäuft. Der Konzern möchte es nicht in die USA zurück holen, da sonst höhere Steuerzahlungen fällig werden würden. Nach der Fusion könnte der neue Pharma-Riese mit diesem Geld steueroptimiert auf weltweite Einkaufstour gehen. Aktionäre und Wettbewerbsbehörden müssen dem Deal jedoch noch zustimmen. Dann könnte die Fusion in der zweiten Jahreshälfte 2016 abgeschlossen werden. Um das eigene Business wieder anzukurbeln, hat Pfizer eine Ausweitung der Produktpalette dringend nötig. Nach dem Auslaufen wichtiger Blockbuster-Patente seit 2012 ist der Umsatz des Pharma-Riesen rückläufig. Der Aktienkurs dümpelt seitwärts zwischen grob 30 und 36 US-Dollar. Mit einem für 2017 geschätzten KGV von gut 12 ist die Pfizer-Aktie im Branchenvergleich nicht teuer. Für das erste Quartal 2016 zahlt der Konzern eine Dividende in Höhe von 30 Cent je Aktie und damit 7,1% mehr als im Vorquartal. Auf das Gesamtjahr hochgerechnet ergibt sich damit eine Dividendenzahlung von 1,20 USD je Aktie. Die geplante Fusion mit Allergan hat viele strategische Vorteile, die sich im Laufe der Zeit im Aktienkurs zeigen sollten.Empfehlung: kaufen
Kursziel: 38 USD Euro; Stopp-Loss: unter 30 USD
