TLG Immobilien - Lukrative Gewerbe-Immobilien
Der Immobilien-Konzern, Tochter der Treuhand, legt eine beeindruckende Geschäftsentwicklung hin.
ISIN: DE 000 A12 B8Z 4 | Kurs: 16,28 Euro (Stand: 8.10. 12 Uhr) | Kurschance: 20% | Verlustrisiko: 8% | Stiftungsgeeignet
Die TLG Immobilien wurde 1991 als Tochter der Treuhandanstalt gegründet. Kernkompetenzen liegen in den Bereichen Vermietung, Entwicklung und dem An- und Verkauf von Immobilien. TLG konzentriert sich als aktiver Portfolio-Manager auf Gewerbeimmobilien in Berlin und Ostdeutschland. Zu den Mietern zählen beispielsweise die EDEKA-Gruppe, HELLWEG Baumärkte, Kaiser`s Tengelmann sowie LIDL und Rewe. Seit 2002 arbeitet der Konzern profitabel. Die Objekte im Portfolio zeichnen sich durch gute und sehr gute Lagen in Berlin und regionalen Wirtschaftszentren Ostdeutschlands sowie durch langfristige Miet- und Pachtverträge aus. Seit dem 24.10.2014 ist die TLG Immobilien an der Börse notiert und wurde zu Jahresbeginn außerplanmäßig in den SDAX aufgenommen. In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres erzielte der Konzern Mieterlöse von rund 61,1 Mio. Euro (+7,2% ggü. Vj.). Die für Immobilienkonzerne wichtige Kennziffer FFO (Funds from Operations) kletterte um 19,2% auf 31 Mio. Euro. Parallel dazu hat sich auch die Qualität des Immobilienportfolios verbessert. Zwar hatte die TLG mit 447 Objekten zur Jahresmitte 13 Immobilien weniger im Bestand als Ende 2014. Jedoch erhöhte sich der Wert des Portfolios von 1,526 Mrd. auf 1,622 Mrd. Euro (plus 6,3%). Der Kursverlauf der Aktie unterstreicht die positive Geschäftsentwicklung eindrucksvoll. Seit dem Börsenstart vor rund einem Jahr kletterte der Aktienkurs um rund 60%. Anlegern winkt zudem eine attraktive Dividende. TLG Immobilien möchte zwischen 70 und 80% des jährlichen FFO an die Anteilseigner ausschütten (0,25 Euro je Aktie in 2015). Neben der Allianz Global Investor Europe GmbH (5,61%) ist die GIC Private Ltd. Singapur mit 13,33% größter Einzelaktionär der TLG Immobilien. Ende September hat sich der US-Investmentriese BlackRock an TLG beteiligt und die Meldeschwelle von 3% der ausstehenden Aktien überschritten. Mit einem geschätzten KGV von rund 14 ist die Aktie nicht zu teuer. Die solide Anlagepolitik (Qualitätsobjekte) und die nachhaltige Steigerung des Immobilienportfolios machen sie zu einem interessanten Langfrist-Investment. Anleger nutzen die Konsolidierungsphase und steigen ein.Empfehlung: kaufen
Kursziel: 19,50 Euro; Stopp-Loss: unter 15 Euro
