Turnaround erfolgreich
Glencore plc hat den Turnaround geschafft.
ISIN:JE 00B 4T3 BW6 4 | Kurs: 293 Gbp(pence) Kurschance: 43% | Verlustrisiko: 31%
Glencore plc ist ein weltweit führendes Rohstoff-Unternehmen. Die Gruppe produziert, verarbeitet und handelt mit Aluminium, Aluminiomoxid, Bauxit, Eisenlegierungen, Nickel, Zink, Kupfer, Blei, Kohle und Öl sowie Agrarprodukten. Der Konzern betreibt weltweit über 150 Bergbau- und Minenanlagen, Offshore-Öl-Produktionsanlagen, Farmen und landwirtschaftliche Einrichtungen.In der Baisse am Rohstoffmarkt fiel der Kurs bis Ende 2015 unter die Marke von 100 Gbpence. Umsatz und Gewinn brachen heftig ein. Es wurde sogar über eine Pleite spekuliert.
Inzwischen ist der Turnaround geschafft. Noch vor einem Jahr hatte die Ratingagentur Standard & Poor`s die Kreditwürdigkeit von Glencore auf „BBB-“ (niedrigste Investment-Grade-Note) herabgestuft. Im März 2017 beurteilt S&P den Rohstoffhändler wieder mit „BBB“ – mit positivem Ausblick. Grund: die Finanzlage des Konzerns ist wieder deutlich besser. Per Ende 2016 lag die Schuldenlast bei knapp 16 Mrd. US-Dollar.
Der Abbau des Schuldenbergs hat weiterhin Priorität. Zuletzt meldete Glencore den Verkauf der Mehrheit seiner Öllager-Sparte an die chinesische HNA Innovation Finance Group für rund 775 Mio. US-Dollar. Bis Ende des Jahres könnten die Schulden so unter die Marke von 10 Mrd. US-Dollar sinken.
Die Erholung der Rohstoffpreise unterstützt den Turnaround. Insbesondere der Preis für Kobalt, das in Akkus für Elektroautos benötigt wird, kletterte zuletzt kräftig. Die Nachfrage nach dem Metall dürfte künftig weiter steigen. Die Analysten von Benchmark Minerals prognostizieren eine Steigerung der Kobalt-Nachfrage von derzeit 50.000 auf rund 80.000 Tonnen innerhalb der nächsten drei Jahre. Glencore produziert rund 21.000 Tonnen Kobalt und ist damit weltweit die Nummer Eins.
Die Aktie notiert trotz des kräftigen Kursanstiegs während der letzten zwölf Monate in der Nähe ihres Buchwertes (KBV: 1,09). Sie ist also fair bewertet. Der Aktienkursverlauf bleibt stark von der Entwicklung der Rohstoffpreise abhängig. Langfristig orientierte Anleger nutzen die aktuelle Konsolidierung und steigen bei Glencore ein.
Empfehlung: erste Position kaufen
Kursziel: 430 Gbpence, StoppLoss: unter 200 GBpence (Schlusskurs LSE)
