Assa Abloy AB - Systemspezialist mit Wachstumsstory
Der Spezialist für Sicherheitslösungen legt seit Jahren kräftige Umsatzwachstumsraten vor. Doch inzwischen ist die Aktie nicht mehr günstig. Lohnt sich der Einstieg noch?
ISIN: SE 000 710 058 1 | Kurs: 156,20 SEK (ca. 16,58 Euro); Stand: 22.20., 12 Uhr | Kurschance: 43% | Verlustrisiko: 12% |Stiftungsgeeignet
Das Bedürfnis nach Sicherheitslösungen lässt Umsatz und Gewinn des schwedischen Unternehmens Assa Abloy AB klettern. AB hat sich auf die Herstellung von Sicherheitssystemen spezialisiert. In den letzten zehn Jahren hat sich der Umsatz von 27,8 Mrd. auf 56,84 Mrd. SEK mehr als verdoppelt. Das operative Ergebnis stieg von 3,68 Mrd. SEK in 2004 auf 9,3 Mrd. SEK im Geschäftsjahr 2014 noch stärker (Faktor 2,5). Der Konzern beschäftigt mehr als 44.000 Mitarbeiter in über 70 Ländern. In Teilen Europas, Amerikas und Australiens ist Assa Abloy Marktführer. Ergänzende Serviceleistungen komplettieren das umfangreiche Hardware-Angebot. Dazu gehören Installation und Kontrolle der Systeme. Assa Abloy wächst solide und steigert die Profitabilität. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahrs setzt sich das Wachstum fort. Die Schweden meldeten für den Zeitraum Januar bis September einen Umsatzanstieg von 21% auf 49,78 Mrd. SEK. Der Gewinn je Aktie kletterte binnen Jahresfrist um 23% auf 5,02 SEK (9-Monats-Zeitraum). Zum Unternehmenswachstum haben vor allem die Märkte in Europa und Nordamerika beigetragen. In der Asien-Pazifik-Region machte sich die schwächere Nachfrage aus China bemerkbar. Trotzdem sieht Assa Abloy vor allem in den sich entwickelnden Ländern Wachstumspotenzial. Der Kursverlauf der Aktie spiegelt das Unternehmenswachstum wider. Innerhalb von sechs Jahren hat sich der Börsenwert des Schließanlagenherstellers versechsfacht. Aktuell notiert die Aktie rund 15% unter Allzeithoch. Der langfristige Aufwärtstrend ist intakt. Mit einem geschätzten KGV von 19,7 ist das Papier zwar kein Schnäppchen mehr. Angesichts der Wachstumsraten ist es jedoch auch nicht zu teuer. Langfristig orientierte Investoren nutzen die Kurskonsolidierung und steigen ein.Empfehlung: kaufen (am besten Börse Stockholm, an deutschen Börsenplätzen nur limitiert ordern!)
Kursziel: 220 SEK; Stopp-Loss: unter 130 SEK
