Schlumberger Ltd. läuft bald wieder wie geschmiert
Nach kräftigem Gewinnrückgang bleibt der weltgrößte Anbieter von Erdölexplorations- und Ölfeldservices optimistisch und erwartet eine baldige Rückkehr zur Ölpreis-Normalität.
ISIN: AN 806 857 108 6; letzter Kurs: 84,55 USD
Schlumberger bietet ein breites Spektrum an Dienstleistungen für Erdöl- und Erdgasförderer. Insbesondere in der geologischen Analyse und der Erkundung neuer Lagerstätten hat das Unternehmen große Erfahrung aufgebaut. Weitere Dienstleistungen bietet Schlumberger im Bereich der Bohrungsplanung und -analyse, bis hin zu Kontrollsystemen der Tiefseeförderung an. Außerdem bietet Schlumberger Bohrköpfe und Förderpumpen an. Im Geschäftsjahr 2014 betrug der Umsatz 48,6 Mrd. USD (+ 7% ggü. VJ). Trotz eines weiterhin steigenden Umsatzes vermeldete Schlumberger im vierten Quartal einen kräftigen Gewinnrückgang. Schlumberger hat daraufhin prompt 9.000 Mitarbeiter entlassen, um das Unternehmen der sinkenden Nachfrage anzupassen. Allerdings erwartet Schlumberger schon für nächstes Jahr eine Rückkehr zur Normalität bei den Ölpreisen. Für ein Investment in Schlumberger spricht neben der breiten Aufstellung im Öl- und Gassektor auch der starke Free-Cash-Flow. Der Gewinn nach Abzug aller Ausgaben und Investitionen ist hoch und kann zur Reduzierung der Verschuldung genutzt werden. Oder er kommt den Aktionären in Form von Aktienrückkäufen oder Dividenden zugute. Das Unternehmen hat bereits angekündigt, die Dividende von 0,40 USD im Quartal auf 0,50 USD anzuheben (+25%). Die Aktie ist seit ihrem Allzeit-Hoch bei 117 USD Anfang Juli 2014 fast kontinuierlich gesunken. Seit Anfang des Jahres stabilisiert sich der Kurs aber im Bereich über 80 USD. Insbesondere in den letzten Tagen ging der Wert parallel zum Ölpreis wieder stark nach oben. Ursache dafür dürfte aber auch die solide Bilanz des Unternehmens und die angekündigte Dividendenerhöhung gewesen sein. Mit einem KGV von 12 ist Schlumberger fundamental nicht hoch bewertet. Das substanzstarke Unternehmen bietet ordentliches Potential, vor allem bei steigenden Ölpreisen. Kurse um 85 USD sind Kaufkurse.Stiftungsgeeignet: Ja – unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien.
Empfehlung: kaufen um 85 USD
Kursziel: 100 USD; Stopp-Loss: 71,40 USD
