Waste Management kann gut Preise setzen

Waste Management aus Texas (Börsenwert 57,3 Mrd. US-Dollar) ist die weltweite Nummer Eins im Abfallgeschäft. Das 1968 gegründete Unternehmen bietet Müllabfuhr-Dienste, Mülltransport und -entsorgung und Recyclingdienstleistungen an. Das Unternehmen unterhält eigene Mülldeponien, Zwischenlager und Recyclinganlagen und ist zusätzlich über eigene Anlagen in der Energiegewinnung durch Abfälle tätig. 

Zum Kundenstamm zählen auf der einen Seite private Haushalte, Firmen oder staatliche Einrichtungen. Auf der anderen Seite bedient der Konzern auch andere Müllabfuhr-Unternehmen und Stromversorger. Waste Management versorgt mehr als 20 Millionen Haushalte und über zwei Millionen Unternehmen in ganz Amerika. 

Umsatz wächst, der Gewinn noch schneller

In den vergangenen fünf Jahren zog der Konzernumsatz im Durchschnitt um rund 6,4% p.a. auf zuletzt 19,7 Mrd. US-Dollar an. Der Nettogewinn verbesserte sich im selben Zeitraum um durchschnittlich 9,9% p.a. auf 2,24 Mrd. US-Dollar jährlich. Dem Unternehmen gelingt es also gut, Preissteigerungen an die Kunden weiter zugeben und profitabler zu werden. 

Offensichtlich weiß das Unternehmen gerade nicht so recht, was es mit seinem hohen und stetigen Cashflow machen soll. Darum profitieren die Aktionäre bei Waste Management von stetigen Dividendenzahlungen und milliardenschweren Aktienrückkäufen, die den Kurs untermauern. Allein in den Jahren 2019 bis 2021 kaufte Waste Management Aktien im Wert von rund 2 Milliarden US-Dollar zurück. Im gleichen Zeitraum wurden zudem knapp 2,8 Milliarden US-Dollar an Dividende ausgeschüttet. 

Hohe Dividende, regelmäßige Aktienrückkäufe

Im Dezember hob der Konzern die Quartalsdividende erneut an, diesmal um 7,7% auf nun 0,70 US-Dollar je Aktie. Das war bereits die 20. jährliche Dividendenerhöhung in Folge. Auf das Jahr hochgerechnet werden somit 2,80 US-Dollar ausbezahlt (Dividendenrendite: 1,9%). 

Der Kurs der Aktie bewegt sich in einem langfristig intakten Aufwärtstrend. Allerdings geht es mit der Aktie seit rund einem Jahr eher seitwärts. Bis zum Allzeithoch bei rund 175 US-Dollar ist jedoch noch viel Luft. Ein KGV von unter 23 ist für den Platzhirsch der nordamerikanischen Müllbranche vergleichsweise günstig. Mittel- und langfristig orientierte Anleger nutzen die Konsolidierungsphase um erste Positionen aufzubauen.