Überschätzung der Potenziale
Der Dollar und die Aktienkurse in den USA rutschen ab. Allerdings steckt in dieser Bewegung auch eine gesunde Korrektur teils überzogener Erwartungen.
Die USA und insbesondere die Trump-Administration werden immer skeptischer eingeschätzt. Neben den politischen Analysten dreht die Stimmung auch in der Wirtschaft. Der Rutsch von Dollar und Aktienkursen unterstreicht die Enttäuschung. Allerdings steckt in dieser Bewegung auch eine gesunde Korrektur teils überzogener Erwartungen. Ganz unabhängig von den Hoffnungen auf eine expansive Fiskalpolitik durch die (nicht mehr ganz) neue Regierung wird damit ein Teil der Überschätzung der US-Potenziale korrigiert.
Indes scheint jetzt zumindest bei einigen Marktteilnehmern auf die Euphorie übertriebene Skepsis zu folgen. Ein Blick auf die Industrieproduktion seit Jahresbeginn zeigt einen klaren Aufwärtstrend. Die US-Industrie hat zwar wenig eigenes Gewicht, aber größere Bedeutung für die Zyklen, so dass dieser Aufwärtstrend einen beachtlichen Impuls für die gesamt Wirtschaft darstellt.
Fazit: Die USA werden – ob nun wegen oder trotz Trump – im laufenden Jahr beachtliches Wachstum aufweisen. Der Dollar wird damit zulegen.