Braskem - Erfolgreicher Chemie-Marktführer
Ein möglicher Einstieg der Chinesen lässt der Aktie des Chemiekonzerns Flügel wachsen.
ISIN: US 105 532 105 3 | Kurs: 14,30 USD (ca. 12,48 EUR; Stand: 28.4., 12 Uhr) | Kurschance: 28% | Verlustrisiko: 18% |Stiftungsgeeignet
Der Chemiekonzern Braskem ist Marktführer in der Produktion von Kunststoffen in Nord- und Südamerika. Mit 36 Industrieanlagen in Brasilien, Deutschland und den USA produziert Braskem über 16 Mio. Tonnen Kunststoff und andere petrochemische Produkte pro Jahr. Darüber hinaus ist das Unternehmen mit Sitz in São Paulo der weltweit größte Hersteller von Biopolymeren (biobasierte Kunststoffe). Gut 38% der Aktienanteile des erst 2002 gegründeten Unternehmens gehören dem familiengeführten Mischkonzern Odebrecht, 36,13% der Aktien kontrolliert Petrobras. Petrobras könnte sich nun von Aktienanteilen an Braskem trennen. Als Käufer und Minderheitsaktionär wird die China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) gehandelt. Im vergangenen Geschäftsjahr kletterte der Umsatz von Braskem um 3% auf 47,3 Mrd. Real (etwa 13 Mrd. USD). Die Brasilianer profitierten vor allem von der Schwäche der eigenen Währung. Angesichts der Misere der heimischen Wirtschaft kurbelte Braskem den Export an und betrieb die Produktionsstandorte in den USA und in Deutschland nahezu auf Volllast. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) sprang um 67% auf 9,37 Mrd. Real nach oben. In US-Dollar gerechnet ergibt sich ein Anstieg des Ebita von 17% auf 2,81 Mrd. US-Dollar. Der Kurs der Braskem-Aktie (gemessen an den ADRs) befindet sich seit mehr als einem Jahr in einer stabilen Aufwärtsbewegung. Von der Kursschwäche des brasilianischen Aktienmarktes zu Jahresbeginn zeigte sich Braskem weitgehend unbeeindruckt. Auch unter Dividendengesichtspunkten ist der Titel attraktiv. Für das vergangene Jahr zahlt Braskem eine Dividende von 0,645 USD je ADR. Mit einem für 2017 geschätzten KGV von rund 6 ist die Aktie fundamental günstig bewertet. Veränderungen in der Aktionärsstruktur sowie ein möglicher Einstieg der Chinesen beflügeln die Aktie zusätzlich. Durch die vielen Auslandsaktivitäten steckt das Unternehmen die Wirtschaftsschwäche im Heimatmarkt besser weg als andere. Schafft Brasilien den Turnaround, dürfte Braskem doppelt profitieren.Empfehlung: kaufen
Kursziel: 18,10 USD; StoppLoss: 11,60 USD
