Deutsche Bank – Rosskur wird helfen
Der Bankriese baut um. Das wird seinem Aktienkurs auf die Sprünge helfen.
ISIN: DE 000 514 000 8; Kurs: 29,04 Euro (Stand: 29.4., 12 Uhr)
Die Deutsche Bank hat ihre Strategie zum Konzernumbau präsentiert. Der Plan: Schrumpfen und Sparen. Bis Ende 2016 soll die Tochter Postbank von der Börse genommen und mittelfristig verkauft werden. Gleichzeitig will die Deutsche Bank ihr Filialnetz massiv ausdünnen. Von rund 700 DB-Filialen im Inland sollen 200 dicht gemacht werden. Auch das Investmentbanking wird abgespeckt. Bis 2020 wird der Umbau etwa 3,7 Mrd. Euro kosten. Gleichzeitig kappen die Vorstandschefs Anshu Jain und Jürgen Fitschen das Renditeziel der Bank auf 10% nach Steuern (bisher 12%, was jedoch nicht erreicht wurde). Die Anleger sollen zudem mit höheren Dividenden und möglicherweise Aktienrückkäufen bei Laune gehalten werden. Mindestens 50% des Bilanzgewinns sollen künftig an die Aktionäre gehen. An der Börse wurde die Aktie kräftig abgestraft. Binnen weniger Tage fiel der Aktienkurs um mehr als 10%. Allerdings: Zuvor war er in Erwartung einer Neuausrichtung kräftig angezogen. Hier dürften jetzt also kurzfristig agierende Akteure Kasse gemacht haben. Wir hatten die Aktie zuletzt Mitte Dezember aus technischen Überlegungen heraus zum Kauf empfohlen. Bei Kursen um 24 Euro rieten wir zum Einstieg. Unser damaliges mittelfristiges Kursziel lag bei 27 Euro. Es wurde im jüngsten Börsenaufschwung deutlich übertroffen. Wer unserer Empfehlung gefolgt ist, liegt trotz des aktuellen Abgabedrucks noch über unserem Kursziel solide im Plus. Den jüngsten Kursrutsch halten wir für übertrieben. Spätestens im Bereich der 200-Tage-Linie (bei 27 Euro) dürfte sich die Aktie fangen. Langfristig ist der Konzernumbau richtig. Im internationalen Vergleich ist die Deutsche Bank viel zu günstig. Darum halten wir die Aktie nun charttechnisch und auch fundamental für aussichtsreich. Wer Stücke hält, bleibt der DB treu. Am 21.5. ist Hauptversammlung (Dividende: 0,75 Euro je Aktie). Nahe der 200-Tage-Linie würden wir nachkaufen oder neu einsteigen. Auf Sicht von zwölf Monaten dürfte die Aktie wieder klar über 30 Euro notieren.Empfehlung: kaufen
Stopp-Loss: aus technischer Sicht bei 24 Euro
