Garmin: Gute Peilung auf dem Fitness-Markt
Der Navigationsgerätehersteller Garmin setzt zunehmend auf Fitness-Lösungen für Privatanwender. Das bringt dem Unternehmen Wachstum.
ISIN: CH 011 440 532 4 | Kurs: 44,83 EUR | Stand: 19.1., 12 Uhr | Kurschance: 30% | Verlustrisiko: 26% | Stiftungsgeeignet
Ob Fitness-Tracker, Schrittzähler oder Kalorienverbrauchs-App – Fitness findet heute auch online statt. Die Schweizer Garmin hat diesen Trend früh erkannt und ihre Produktpalette um professionelle Fitness-Lösungen für Privatanwender erweitert. Inzwischen steuert das Geschäft mit Fitnessarmbändern mehr als ein Viertel des Konzernumsatzes und -gewinns bei. Garmin ist einer der führenden Anbieter von Navigations-, Kommunikations- und Informationsgeräten auf GPS-Technologie. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Luft- und Schifffahrt sowie die Automobilindustrie. Daneben nutzen private Konsumenten die Produkte der Schweizer in den Bereichen Fitness und Outdoor. Binnen der jüngsten drei Jahre hat sich das Unternehmen stark gewandelt. Zwar ist auch heute noch die „Autosparte“ größter Umsatzlieferant für Garmin. Die Bedeutung des Segments geht allerdings immer weiter zurück. Konsumentennahe Bereiche (Fitness und Outdoor) gleichen die Umsatzverluste im Bereich „Automotive“ längst mehr als aus. Zudem wachsen sie stark. Im dritten Quartal 2016 stieg der Segment-Umsatz um rund 30%. Der Bereich „Automotive“ musste hingegen ein Umsatzminus von gut 20% verkraften. Die operative Marge verbesserte sich dennoch von 18,5 auf 22,1%. Das heißt: Der Umsatz verschiebt sich zugunsten rentablerer Produktgruppen. Den Anstieg der Rentabilität gibt der Konzern an seine Anteilseigner weiter. In den vergangenen sechs Jahren wurde die Dividende fünfmal angehoben. Für 2016 schüttet Garmin eine Quartalsdividende von 0,51 USD aus (2,04 USD/Jahr). Gemessen am aktuellen Kurs errechnet sich eine Dividendenrendite von mehr als 4%. Fundamental ist der Titel mit einem für 2018 geschätzten KGV von knapp 18 zwar kein Schnäppchen. Es gibt aber noch Potenzial nach oben und langfristig orientierte Anleger dürfte die hohe Dividendenrendite locken.Empfehlung: kaufen
Kursziel: 62 USD; StoppLoss: unter 35 USD
