GEA Group – Maschinen für die Nahrungsmittelindustrie
Nach zahlreichen Umstrukturierungen steht das Unternehmen jetzt auf sicheren Füßen. Die Ziele des breit aufgestellten Maschinenbauers bietet Anlegern Potenzial.
ISIN: DE 000 660 200 6; Kurs: 44,88 Euro (Stand: 26.3., 12 Uhr)
Nach Jahren des Konzernumbaus hat GEA jetzt ein klares Profil als Produzent von Maschinen für die Nahrungsmittelindustrie. Damit ist GEA in einem wachsenden Segment aktiv, in dem sich attraktive Margen erreichen lassen. Nach zahlreichen Übernahmen und Verkäufen von Segmenten hat sich erst in den letzten Jahren eine dauerhafte Unternehmensstruktur etabliert. Im April 2014 hat GEA den Bereich Wärmetauscher verkauft. Damit gab das Unternehmen einen der letzten Bereiche des industriellen Anlagenbaus ab. GEA konzentriert sich nun auf Maschinen zur Nahrungsmittelproduktion. Damit werden 70% des Umsatzes erreicht. GEA will mit dieser Strategie weniger konjunkturabhängig werden und dauerhaft höhere Rendite erzielen. Das Unternehmen besteht aus fünf Segmenten. GEA Farm Technologies bietet Technik für die Milchproduktion. GEA Mechanical Equipment fertigt Pumpen, Separatoren und Dekanter sowie Maschinen zur Produktion und Verpackung von Nahrungsmitteln. GEA Process Engineering entwickelt und produziert Prozesslösungen für die Milch- und Brauereiwirtschaft sowie die Chemie- und Pharmaindustrie wie etwa aseptische Abfüllanlagen. Das Segment Refrigeration Technologies bietet industrielle Kältetechnik. 2014 erreichte GEA einen Umsatz von 4,5 Mrd. Euro. Dies bedeutet eine Steigerung zum Vorjahr um 4,5%. Das Vorsteuerergebnis lag bei 374 Mio. Euro, eine Steigerung zum Vorjahr von 6%. Die GEA-Aktie ist seit 2009 stark gestiegen. Gerade seit Beginn des Jahres erfolgte ein steiler Kursanstieg. Aktuell liegt die Aktie bei knapp 45 Euro. Damit honoriert die Börse die erfolgreiche Strategie, sich auf die Nahrungsmittelindustrie zu konzentrieren. Ziel des Unternehmens ist es, in Zukunft stark organisch zu wachsen und den Anteil des Servicebereichs am Umsatz auf 30% zu erhöhen. Die EBIT-Marge soll von aktuell 11% auf 13 bis 16% wachsen. Eine Erhöhung der Dividendenquote soll die Aktionäre stärker am Erfolg des Unternehmens beteiligen. Die GEA-Aktie ist recht hoch bewertet. Gelingt es dem Unternehmen, seine Ziele zu realisieren, hat die Aktie weiteres Kurspotenzial. Kursrücksetzer sollten aktuell für Käufe genutzt werden.Empfehlung: Kaufen bei Kursen um 41 Euro
Kursziel: 48 Euro; Stopp-Loss: 37 Euro
Stiftungsgeeignet: Ja – unter der Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
