Imperial Brands: Profiteur der Konzentration
Erfolgreiche Fusionen im Rücken, will Imperial Brands seine Dividende mittelfristig steigern.
ISIN: GB 000 454 492 9 | Kurs: 3.921 GBp(pence) | Stand: 15.9., 12 Uhr | Kurschance: 11% | Verlustrisiko: 11% | Stiftungsgeeignet
Imperial Brands will eine jährliche Steigerung der Dividende um 10% schaffen. Seit 2009 hat dies der britische Tabakkonzern, der bis Anfang des Jahres noch unter dem Namen Imperial Tobacco Group firmierte, geschafft. Das ist nicht schlecht, wenn man bedenkt, dass die Branche in den letzten Jahren eher mit stagnierenden Umsatzzahlen zu kämpfen hat. Für das letzte Geschäftsjahr gab es eine Gesamtausschüttung von 141 Pence je Aktie. Imperial Brands ist – nach Philip Morris, British American Tobacco und Japan Tobacco – der viertgrößte Player auf dem internationalen Tabakmarkt. Zu den bekannten Marken des Konzerns gehören Davidoff, Gauloises Blondes, West, John Player Special, Gitanes oder Winston. Mit einem Kapitalanteil von 50% ist Imperial Brands auch an der kubanischen Habanos, einer Vertriebsgesellschaft hochwertiger Zigarrenmarken, beteiligt. Mit Fontem Ventures und der e-Zigarettenmarke „blu“ diversifiziert der Konzern sein Produktportfolio im schnell wachsenden Markt der Nicht-Tabakprodukte und bei Verdampfern. Im vergangenen Jahr hatten die Briten im Zuge der Milliardenfusion der US-Tabakkonzerne Reynolds und Lorillard einige US-Marken beider Unternehmen übernommen. Dieser Zukauf sorgte für einen deutlichen Gewinnanstieg im ersten Halbjahr 2016. Der um Sondereffekte bereinigte operative Gewinn aus Tabakverkäufen stieg um 21,8% auf 1,58 Mrd. Pfund. Die Konsolidierung in der Tabakindustrie dürfte noch weitergehen. Imperial Brands wird immer wieder einmal als mögliches Übernahmeziel des Konkurrenten British American Tobacco (BAT) gehandelt. Der Kurs der Aktie bewegt sich langfristig in einem stabilen Aufwärtstrend. Mit einem geschätzten KGV von 14,3 für 2017 ist Imperial Brands noch nicht zu teuer. Die attraktive Dividendenrendite und eine mögliche Übernahmephantasie stützen zusätzlich. Langfrist-Investoren kaufen auf dem aktuellen Kursniveau erste Stücke und bauen ihre Position bei möglichen Rücksetzern Richtung 3.600 Gbp(pence) schrittweise aus.Empfehlung: kaufen
Kursziel: 4.400 GBp; StoppLoss: unter 3.500 GBp
