Randgold Ressources - Gewinn-Maximierer

ISIN: GB 00B 01C 3S3 2 | Kurs: 65,20 GBP (STand: 25.2., 12 Uhr) | Kurschance: 22?% |  Verlustrisiko: 14?%

Randgold Resources wurde erst 1995 gegründet. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz auf der Kanalinsel Jersey in Saint Herlier. Die Büros für die operative Leitung sind in London und Johannesburg angesiedelt. Die Minen befinden sich in Mali, in der Elfenbeinküste und dem Kongo. Im Senegal befindet sich eine Mine im Aufbau. Auch in West- und Zentralafrika gibt es einige neue Minenprojekte. Gelistet ist das Unternehmen an der Londoner Börse und der Nasdaq. Der Hauptsitz klingt nach Steueroptimierung und tatsächlich weist das Unternehmen sehr hohe Gewinne aus. Das Nachsteuerergebnis 2015 betrug 123,5 Mio. GBP. Die Umsatzrendite nach Steuern liegt bei stattlichen 18%. Trotz sinkender Umsätze in den letzten drei Jahren gelang es dem Unternehmen, weiter hohe Renditen zu erzielen. Die Verbindlichkeiten sind zudem äußerst gering. Sie liegen bei etwa 7% des Eigenkapitals. Die Eigenkapitalquote ist entsprechend mit 87% sehr hoch. Bilanziell ist Randgold Resources ein kerngesundes Unternehmen. Steigende Goldkurse können bei Randgold Resources schnell für stark steigende Gewinne sorgen. Das Unternehmen konnte in der Vergangenheit bei steigenden Goldpreisen seinen Gewinn im Vergleich zum Goldkurs stets überproportional steigern. Umsatzrenditen von knapp über 30% (nach Steuern) wurden schon 2011 und 2012 erzielt. Die Erwartung, das erneut zu erreichen, führt zu der hohen Bewertung. Ein KGV von 30 zum Jahresende 2015 bzw. 39 aktuell ist recht hoch. Seit Mitte Januar ist der Aktienkurs stark gestiegen. Das Unternehmen weist eine hohe Rendite aus. Die anspruchsvolle Bewertung zeigt dennoch eine nicht unrealistische Erwartung an das Gewinnsteigerungspotenzial. Kursrücksetzer sollten zum Kauf genutzt werden.

Empfehlung: Langfristig kaufen bei Kursrücksetzern um 57 GBP

Kursziel: 70 GBP; Stopp-Loss: 49 GBP