Profiteur der Rohstoffpreiserholung
Das Tiefbauunternehmen Bauer erlebt einen Aufschwung. Die Zahl der Bohrprojekte steigt wieder an. Das zeigt auch der Kurs der Bauer-Aktie.
Bauer ist Weltmarktführer bei Maschinen für den Spezialtiefbau sowie für die Rohstoffindustrie. Darüber hinaus ist Bauer selbst als Tiefbauunternehmen tätig (Baugruben, Gründungen, Abdichtungen) und bietet Dienstleistungen zur Exploration, Förderung und Sicherung von Rohstoffen an.
Das Geschäft mit den Baumaschinen litt lange unter der Billigkonkurrenz aus China. Der Rohstoffbereich kam lange wegen des schwachen Ölpreises nicht auf die Beine. Inzwischen haben die Rohstoffpreise nach oben gedreht - und das bekommt auch Bauer zu spüren. Die Zahl der Bohrprojekte steigt wieder an. Zudem profitiert Bauer von der Modernisierung der Infrastruktur in vielen Ländern.
Der Jahresauftakt 2017 war dann auch positiv. In den ersten drei Monaten kletterte der Umsatz um satte 19% auf 455,7 Mio Euro (ggü. Vj.). Der Gewinn vor Zinsen und Steuern lag mit 8,5 Mio Euro (Vorjahr: 4,8 Mio. Euro) deutlich über den Schätzungen von Finanzanalysten. Optimistisch stimmt der Auftragsbestand (+43% auf 1,04 Mrd. Euro). Die Trendwende im operativen Geschäft ist dem Konzern damit gelungen.
Im Kurs der Bauer-Aktie ist der Dreh in der Geschäftsentwicklung (Turnaround) nicht mehr zu übersehen. Während der vergangenen fünf Monate ist der Kurs von unter 10,00 auf mehr als 20 Euro gestiegen. Trotzdem notiert die Bauer-Aktie noch immer rund 20% unter ihrem Buchwert (KBV: 0,78). Sie ist also ein Value-Titel - der sogar noch Potenzial für eine Dividendenerhöhung hat. Darum ist Bauer auf dem aktuellen Kursniveau für uns ein Kauf.
Empfehlung: kaufen, um 14 Euro aufstocken
Kursziel: 27,40 Euro, StoppLoss: unter 12,00 Euro
