Aktie mit Einstiegsmöglichkeit
Die Südzucker-Aktie bietet eine gute Einstiegsmöglichkeit. Der Anbieter von Zuckerprodukten leidet noch unter den Unsicherheiten rund um den Wegfall der europäischen Zuckerquote.
Schnäppchenjäger sollten die Südzucker-Aktie in Augenschein nehmen. Denn mit einem für 2018 geschätzten KGV von rund 14 und in der Nähe des Buchwerts (ca. 16,40 Euro) ist der Titel fundamental vergleichsweise günstig bewertet. Zudem glänzen die börsennotierten Töchter CropEnergies AG (Aktienanteil: ca. 75%) und AGRANA Beteiligungs AG (Aktienanteil: ca. 2,75%) mit guten Geschäftszahlen. Dies dürfte über kurz oder lang auch dem Mutterkonzern zugute kommen.
Südzucker der größte Anbieter von Zuckerprodukten in Europa. Der Jahresumsatz liegt bei rund 6,4 Mrd. Euro, bei einer Zuckerproduktion von 4,1 Mio. Tonnen. Doch das Geschäft des im MDAX notierten Unternehmens ist längst breit diversifiziert. Tatsächlich ist Südzucker eines der führenden Unternehmen in der Ernährungsindustrie. Darum profitiert es mit seinen verschiedenen Geschäftsbereichen (Zucker, Spezialitäten, CropEnergies und Frucht) von globalen Megatrends (z. B. Bevölkerungszuwachs). Auch die steigenden Einkommen in den Schwellenländern und die sich damit verändernden Ernährungsgewohnheiten, aber auch der wachsenden Bedarf alternativen Energieträgern (Bioethanol) treib an.
Vor allem beim Biosprit läuft es derzeit rund für Südzucker. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2017/18 hat die Südzucker-Tochter CropEnergies den Umsatz um 38% auf 231 Mio. Euro gesteigert. Das operative Ergebnis stieg von 19,4 Mio. EUR auf 23,5 Mio. EUR (+21%).
Das Stammgeschäft leidet noch unter den Unsicherheiten rund um den Wegfall der europäischen Zuckerquote. Ab Oktober wird es europaweit keine Zuckerquote und keinen Mindestpreis mehr für das „Weiße Gold“ geben. Dafür dürfen die Zuckerhersteller jedoch auch mehr Zucker ins nichteuropäische Ausland verkaufen als früher. Dies dürfte zwar im ersten Schritt die Zuckerpreise drücken. Südzucker sollte diesen Umsatzrückgang jedoch mit steigender Produktion und höheren Zuckerexporten kompensieren können.
Langfristig orientierte Anleger kaufen die Aktie zu aktuellen Kursen. Das Papier ist fundamental preiswert. Die Dividendenrendite von rund 2,4% (Hauptversammlung am 20.07.17) macht den Titel ebenfalls attraktiv.
Empfehlung: kaufen
Kursziel: 24,50 EUR, StoppLoss: unter 14,50 EUR (Schlusskurs Xetra)
