Aufgehört bei Cochlear Ltd.

Ein Wachstumsstar auf dem australischen Kurszettel ist die Aktie der Cochlear Ltd. Cochlear ist weltweiter Marktführer für die Entwicklung und Herstellung von Cochlea-Implantaten (CI). Die richtungweisende Technologie dieser Systeme ermöglicht es Patienten mit hochgradigem Hörverlust (bis hin zu völliger Taubheit) wieder zu hören. Darüber hinaus entwickelt und vermarktet das Unternehmen implantierbare Hörlösungen für verschiedene Arten des Hörverlustes.

Die Australier sind in einem gigantischen Wachstumsmarkt tätig. Laut einer Studie der Weltgesundheitsorganisation WHO liegen die Kosten für unbehandelten Hörverlust bei mehr als 750 Mrd. Dollar – pro Jahr. Prognosen zufolge werden in den kommenden zehn Jahren 630 Mio. Menschen an Hörverlust leiden. Bis 2050 dürfte diese Zahl auf mehr als 900 Mio. Menschen steigen.

Umsatzverdopplung innerhalb von 6 Jahren

Diese Entwicklung spielt dem Hör-Implantate-Spezialisten in die Hände. Seit Jahren steigen Umsatz und Gewinn mit soliden Wachstumsraten. Im Jahr 2013 machte Cochlear einen Umsatz von 715,03 Mio. USD. 2019 waren es bereits mehr als 1,44 Mrd. USD.

Cochlear ist als Marktführer in einer wachstumsstarken Nische tätig. Die Produkte und Patente lassen sich nicht so schnell von Wettbewerbern kopieren. Dies sorgt für hohe Margen. Im Jahr 2019 lag die Nettomarge bei soliden 18%. Unter dem Strich verdiente das Unternehmen 276,7 Mio. US-Dollar – 13% mehr als ein Jahr zuvor
Um die Marktführerschaft zu sichern, investiert Cochlear einen Großteil der Erlöse in Forschung und Entwicklung. 2019 flossen so 184 Mio. Dollar (+10%) in die Entwicklung neuer Technologien (13% des Konzernumsatzes). Das zahlt sich aus: Zur Jahresmitte präsentierte der Hörgeräte-Spezialist das neue Implantatsystem „Nucleus 7". Das zeichnet sich durch eine besonders innovative Steuerungsfunktion aus und kann störende Nebengeräusche reduzieren.

Kein Schnäppchen, aber langfristig aussichtsreich

Der Titel ist kein Schnäppchen mehr. Für Langfristinvestoren ist die Aktie aber interessant. Der schnell wachsende Marktführer in einer konjunkturresistenten Nische zahlt außerdem eine Dividende, die bisher in beinahe jedem Jahr angehoben wurde.