Danske Invest European Bond Class A d

ISIN: LU 001 208 926 3; Preis: 11,716 Euro (Stand: 8.10.2014)

Immer wenn es an den Aktienbörsen ungemütlicher wird, flüchten sich die Anleger in „sichere Häfen“. Dies können Edelmetalle wie Gold und Silber oder die Rentenmärkte sein. Denn der internationale Bondmarkt ist riesig und sehr liquide. Hier lassen sich problemlos und kursschonend auch größere Volumina an Kapital unterbringen. Die Anlage in festverzinsliche Wertpapiere wurde aber immer unrentabler. Die Nullzinspolitik der internationalen Zentralbanken sorgt dafür, dass sich westliche Industriestaaten zum Nulltarif verschulden können. Auch bei Unternehmensbonds multinationaler Großkonzerne sinken die Renditen seit Jahren. Lediglich Anleger, die höhere Bonitätsrisiken des Schuldners oder ein Investment in fremden Währungen in Kauf nehmen, werden für das größere Risiko mit einem höheren Ertrag belohnt. Auch in diesem schwierigen Umfeld gibt es aber Fondsmanager, die es über Jahrzehnte hinweg schaffen, mit festverzinslichen Hartwährungsanlagen eine attraktive Rendite zu erwirtschaften. Der Danske Invest European Bond Class A d Rentenfonds gehört dazu. Das skandinavische Investmenthaus Danske Invest mit Sitz in Kopenhagen betreut aktuell über 350 verschiedene Teilfonds und verwaltet insgesamt ein Vermögen von etwa 76 Mrd. Euro. In diesem Jahr wurde die Anlagegesellschaft bereits zum sechsten Mal in Folge vom Fondsanalysehaus Morningstar als bester Aktienfondsmanager Dänemarks ausgezeichnet. Die Wertentwicklung auch der Rentenfonds aus dem Hause Danske Invest kann sich sehen lassen. Einer der ältesten Rentenfonds und damit einer mit jahrzehntelangem Track Record ist der Danske Invest European Bonds Class A d. In den letzten 25 Jahren gelang es den Fondsmanagern dabei, vergleichbare Rentenfonds sowie die gesetzte Benchmark über weite Strecken zu schlagen. Renditeunterschiede wurden allerdings nicht über höhere Risiken erkauft, sondern sind das Ergebnis des aktiven Investmentprozesses. Innerhalb der letzten zehn Jahre dauerte die längste Verlustperiode gerade einmal sieben Monate an. Seit Auflage des Fonds am 05.07.1989 können sich Anleger über eine Wertentwicklung von 277,38% freuen. Die durchschnittliche Rendite beträgt 5,42% p. a. Das ist für einen schwankungsarmen Rentenfonds sehr ordentlich. Das Maß der Schwankungsbreite, also die Volatilität des Fonds, liegt auf Fünf-Jahres-Sicht bei 3,64%. Der Danske Invest European Bonds Class A d investiert vorwiegend in Staats- und Unternehmensanleihen aus der Eurozone. Das Hauptaugenmerk liegt dabei auf Bonds, die in Euro notieren. Der Anteil an Fremdwährungsanleihen (US-Dollar und Norwegische Krone) ist lediglich marginal. Fondsmanagerin Rikke Secher hat bereits frühzeitig auf eine Angleichung der europäischen Zinssätze gesetzt und die entsprechend höheren Kupons der Europeripherieländer ins Portfolio genommen. Fondsanleger profitieren somit in den nächsten Jahren noch von den vergleichsweise hohen Zinsausschüttungen, auch wenn die Zeit der kräftigen Kurssteigerungen dieser Papiere erst einmal vorbei sein dürfte. Rund die Hälfte der Bonds besitzen eine Restlaufzeit von fünf Jahren aufwärts. Diese mittleren und längeren Laufzeiten sind für Zinsänderungen besonders anfällig. Doch nicht nur in Punkto Wertentwicklung überzeugen die Dänen. Auch die Kostenbelastung für Anleger kann sich sehen lassen. Obwohl die Fondsanteile nicht an der Börse gehandelt werden, verzichtet Danske Invest komplett auf Ausgabe- oder Rücknahmegebühren. Der Fonds kann also kostenfrei direkt über die Anlagegesellschaft erworben werden. Die Verwaltungsgebühr beträgt marktübliche 0,80%. Die Gesamtkostenbelastung (TER) lag im vergangenen Jahr bei 1,04%.

Fazit: Der Danske Invest European Bond Class A d eignet sich für konservative Anleger, die für ihre Anlage mindestens eine Rendite auf dem Niveau europäischer Anleihen anstreben. Durch die geringen Kursschwankungen der Anteile eignet sich der Fonds als Basisinvestment für ein international diversifiziertes Anlageportfolio.

Danske Invest European Bond Class A d	ISIN: LU 001 208 926 3
Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Fondsvolumen: 34,3 Mio. Euro	+ in Punkto Wertentwicklung und Risiko langfristig über Durchschnitt
Anlagestrategie: Rentenfonds mit Schwerpunkt Euroland	+ Fondsmanager gelingt seit Jahren eine Outperformance der Benchmark
Anlagehorizont: kurz- bis mittelfristig (mind. 2 Jahre)	+ regelmäßige Ausschüttungen sorgen für jährliche Einnahmen bei Investoren
Ausgabeaufschlag: 0,00 %	+ kein Ausgabeaufschlag, günstige Verwaltungskosten
Gesamtkostenquote (TER): 1,04 % p.a.	- sehr hohe Renditen sind aufgrund der konservativen Ausrichtung des Fonds eher nicht möglich
Ausschüttungsart: ausschüttend	- ist als europäischer Rentenfonds abhängig von Zinsänderungen
Bewertungsfazit: Der Fonds besticht durch eine überdurchschnittliche Wertentwicklung (im Bereich Rentenfonds) bei gleichzeitig geringem Risiko. Durch den Verzicht auf einen Ausgabeaufschlag partizipieren Anleger direkt nach dem Kauf von der Entwicklung des Fondsvermögens. Rendite wird nicht durch Ausgabekosten aufgefressen. Selbst in turbulenten Marktphasen (Lehman-Crash 2008/2009) konnten Kursverluste schnell wieder wettgemacht werden.