Dividenden und Absicherung im Fokus

Die Rückschlagrisiken an den internationalen Börsen nehmen zu. Zugleich ist die Fallhöhe nach nunmehr zehn Jahren Dauerhausse sehr groß. Darum ist es wichtig, die Risiken nicht auszublenden, sondern gut mit ihnen umzugehen. Speziell in volatilen Börsenzeiten werden solche Kontrollmechanismen interessant.

Es gibt einige interessante Investmentfonds, die Verlustbegrenzungen durch spezielle Absicherungsstrategien versprechen. Ein solcher Fonds mit eingebautem Kontroll- und Absicherungsmechanismus ist der DWS TRC Top Dividende. Der Fonds ist mehr oder weniger eine Kopie des bekannten und populären Fonds DWS Top Dividende (ISIN: DE 000 984 811 9), aber durch seinen Absicherungsmechanismus eben deutlich konservativer aufgestellt.

Bewährtes Konzept mit zusätzlichem Risiko-Controlling

Das Investment-Team um Fondsmanager Michael Boehm investiert nahezu vollständig (mindestens 85%) in dieselben dividendenstarken Aktien des Masterfonds. Der wesentliche Unterschied besteht im Risikokontrollsystem „TRC". Das basiert auf verschiedenen Trend- und Risikoindikatoren. Die Grundidee ist, dass sich je nach Marktlage und abhängig von einer Vielzahl verschiedener Kennziffern und Indikatoren, das Aktienmarktrisiko innerhalb des Fonds flexibel steuern lässt. In guten Börsenzeiten mit starken Aufwärtstrends partizipiert der Fonds mit bis zu 100% an den Kurschancen des DWS Top Dividende.

Weisen die Marktparameter jedoch auf höhere Risiken hin, wird die Aktienquote am Originalfonds zurückgefahren. Dadurch soll die Schwankungsanfälligkeit gesenkt und die Rendite des Fonds optimiert werden. Die Absicherung selbst erfolgt über diverse Derivate, in erster Linie also über Futuren und Optionen auf marktbreite Indizes sowie entsprechende Einzelaktien. So lassen sich bis zu 80% des Aktienmarktrisikos des Masterfonds absichern.

Funktionsweise jüngst unter Beweis gestellt

Der Absicherungsmodus des DWS TRC Top Dividende spielt in volatilen und schwierigen Börsenphasen seinen Vorteil aus. Das hat der Fonds zuletzt um den Jahreswechsel bewiesen. Als es im Dezember 2018 vergangenen Jahres plötzlich deutlicher an den Börsen gen Süden ging, verlor der Fonds vergleichsweise moderate 3,6%. Der Masterfonds DWS Top Dividende musste im gleichen Zeitraum ein etwas größeres Minus von 5,5% verdauen.

Aktuell zeigen die Kontrollsysteme einen stark positiven Gesamttrend, jedoch bereits leicht erhöhte Risiken an. Daher ist der DWS TRC Top Dividende derzeit nicht mehr voll investiert. Die Aktienquote beträgt aktuell rund 80%. Mit knapp 70 internationalen Dividendentiteln ist das Anlageportfolio breit diversifiziert. Regionale Investmentschwerpunkte setzt der Fonds bei US-Aktien (ca. 41,7%) und europäischen Papieren (ca. 29,7%).

Defensive Branchen im derzeitigen Fokus

Hinsichtlich einzelner Branchen ist der Fonds derzeit vor allem in Aktien nichtzyklischer Konsumgüter investiert (16,7%). Daneben sind Finanzdienstleister (15%), Health Care (13%) sowie Energieunternehmen (12,2%) Schwerpunkte. Unter den zehn größten Einzelpositionen sind dividendenstarke Papiere wie der Konsumgüterhersteller Unilever, der japanische Telekom-Konzern Nippon Telegraph & Telephone, der US-Pharmariese Merck & Co. oder die Schweizer Novartis. Die damit erzielte durchschnittliche Dividendenrendite des Portfolios liegt bei rund 3,96% p.a.

Zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von max. 5,00% kann der DWS TRC Top Dividende börsentäglich direkt über die KVG erworben werden. Günstiger ist der Kauf der Fondsanteile über die Börse. Dort liegt der Spread (Differenz zwischen Kauf und Verkauf) bei rund 1,5%. Einmal im Kalenderjahr werden Dividendenerträge an die Fondsinhaber ausgeschüttet. Zuletzt lag die Ausschüttung bei 3,24 Euro je Fondsanteil.