Hornbach - es gibt immer was zu tun

Anleger, die nach Investments in europäische Baumärkte suchen, kommen an der Aktie der Hornbach Holding AG & Co. KGaA nicht vorbei. Die Holding ist die Muttergesellschaft der Hornbach-Gruppe, die über mehrere Beteiligungsgesellschaften in den Bereichen Handel und Immobilien verfügt. Die mit Abstand größte und wichtigste Beteiligung ist die Hornbach Baumarkt AG (Aktienanteil: 76,4%).

Hornbach Baumarkt betreibt großflächige Baumärkte mit integriertem Gartencenter im In- und Ausland. Hier finden Hobbygärtner wie Heimwerker alles, was sie zur Verschönerung des Eigenheims, der Wohnung oder des Gartens benötigen. Insgesamt verwaltet die Hornbach Baumarkt AG 160 Bau- und Gartenmärkte in neun europäischen Ländern, davon rund 100 in Deutschland. Zur Holding gehört zudem die Tochter Hornbach Baustoff Union, die sich auf den Baustoffhandel mit überwiegend gewerblichen Kunden fokussiert. Darüber hinaus ist die Holding in der Entwicklung und Vermarktung von Einzelhandelsimmobilien tätig.

Hochwertige Eigenmarken

Hornbach setzt auf hochwertige Eigenmarken und schlägt damit gleich mehrere Fliegen mit einer Klappe. Einerseits kann sich das Unternehmen dadurch gegenüber dem Wettbewerb besser positionieren und Kunden an sich binden. Andererseits ist Hornbach dadurch weniger von Herstellermarken in Bezug auf Innovation oder Qualität abhängig. Außerdem lassen sich so höhere Brutto-Margen bei gleichzeitig sehr gutem Preis-Leistungs-Verhältnis erzielen.

Die Hornbach-Aktie ist ein europäisches Baumarkt-Investment mit starken deutschen Wurzeln. Inzwischen kommen rund 46% des Baumarkt-Umsatzes aus dem europäischen Geschäft. Das wächst zudem deutlich schneller (+10,4% im vergangenen Jahr) als das deutsche DIY-Business (+6%). Insgesamt kletterte der Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2019/20 um  rund 8,5 Prozent auf 4,73 Milliarden Euro.

Lukrative Bewertung

Die Bewertung der Hornbach-Holding-Aktie ist für Value-Anleger interessant. Aktuell wird die Holding mit einem Abschlag von rund 40% auf den Buchwert (KBV: 0,58) und mit einem für 2021 geschätzten KGV von rund 8,4 gehandelt. Dazu kommt auf dem aktuellen Kursniveau eine Dividendenrendite von etwas mehr als 3%.