Husqvarna AB – Kräftiges Wachstum im ersten Halbjahr
Hobbygärtner bringen Husqvarna Gewinn. Die Aktie ist eher etwas für risikobereite Anleger.
ISIN: SE0001662230; Kurs: 55,90 SEK (Kurs: 17.7., 12 Uhr)
Der eigene Garten ist Ort der Muße und Entspannung. Jeder, der einen Garten beackert, sieht dem Sommer mit einem lachenden und einem weinenden Auge entgegen. Einerseits beginnt die Zeit der ersten Ernte und bunte Blumenrabatten erfreuen das Auge. Andererseits braucht die Pflanzenpracht gerade jetzt regelmäßig genügend Wasser und hält damit die Hobbygärtner auf Trab. Für eine komfortable Bewässerung des Gartens sorgen seit Jahren die Bewässerungssysteme aus dem Hause Gardena. Die Marke Gardena gehört zur schwedischen Husqvarna-Gruppe. Sie ist weltweit der größte Spezialisten für Rasenmäher, Bewässerungsanlagen, Motorsägen und Trimmer. Husqvarna entwickelt und vertreibt zudem Schneidausrüstungen und Diamantwerkzeuge für die Bauindustrie. Europa und Nordamerika sind die Hauptabsatzmärkte der Gruppe. Für das zweite Quartal 2014 meldete der Konzern einen kräftigen Umsatz- und Ergebnisanstieg. Vor allem die guten Wetterbedingungen im Kernmarkt Europa sorgten für einen Nachfrageschub nach Produkten von Husqvarna. Der währungsbereinigte Nettoumsatz legte um 7% auf 11,04 Mrd. SEK (1,20 Mrd. EUR). Das operative Ergebnis kletterte um 35% auf umgerechnet 150,02 Mio. EUR. Auch die operative Marge konnte aufgrund des Effizienzverbesserungsprogramms AIP deutlich gesteigert werden. Sie stieg von 10 auf 12,5%. Der Blick auf den Aktienkurs verrät, dass sich der Konzern wieder auf dem richtigen Weg befindet. Seit Anfang des Jahres kletterte der Aktienkurs bereits von 39 SEK auf zuletzt 54,40 SEK – ein Plus von satten 40%. Bis zum historischen Hoch bei mehr als 70 SEK ist es aber noch ein guter Weg. Aus fundamentaler Sicht ist die Husqvarna-Aktie mit einem geschätzten KGV von etwa 16 für 2015 attraktiv bewertet. Auch die Dividendenrendite von rund 3% kann sich sehen lassen. Das Unternehmen fährt eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik. In den letzten fünf Jahren lagen die Ausschüttungen selten unter 80% der Erträge. Aufgrund der weiter moderaten Bewertung und der hohen Ausschüttungsquote hat die Husqvarna-Aktie auf Sicht der nächsten Jahre deutliches Kurspotenzial. Nach dem zuletzt recht kräftigen Kursanstieg sollten jedoch nur risikobereite Anleger auf den fahrenden Zug aufspringen. Wer weniger Risiko bevorzugt, wartet auf Kursrückseter.Empfehlung: risikobereite Investoren kaufen bei aktuellen Kursen erste Stücke und bauen bei Rücksetzern ihre Positionen aus
Kursziel: 66 SEK, Stopp-Loss: 34 SEK
Stiftungsgeeignet: Ja- unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
