Mit Porsche-Aktien auf der Überholspur
Gewinn stimmt, Verkaufszahlen stimmen, Perspektiven sind gut, Bewertung ist günstig. Gibt es Gründe, Porsche nicht zu kaufen?
ISIN: DE 000 PAH 003 8; Kurs: 79,00 Euro (Stand: 15.05., 12 Uhr)
Die Aktien des Sportwagenherstellers Porsche SE fahren weiter auf der Überholspur. In den letzten zweieinhalb Jahren hat sich der Börsenwert der Automobil-Holding mehr als verdoppelt. Neben guten Absatzzahlen eigener Modelle profitiert die Holding dabei vor allem von der hervorragenden Entwicklung des Volkswagen-Konzerns. Porsche hält seit einiger Zeit 50,73% der Aktienanteile am Wolfsburger Automobilkonzern. Im abgelaufenen Geschäftsjahr erzielte der Sportwagenbauer aus Zuffenhausen ein sehr gutes Konzernergebnis. Nach Steuern betrug es 2,41 Mrd. Euro. Das Eigenkapital der Porsche SE kletterte in 2013 auf 30,47 Mrd. Euro. Die Eigenkapitalquote liegt bei 97,4%. Damit ist der Konzern für künftige Zukäufe gut gerüstet und so gut wie nicht auf Fremdmittel angewiesen. Bereits seit einiger Zeit schaut sich Konzernchef Martin Winterkorn nach Beteiligungen entlang der automobilen Wertschöpfungskette um. Im operativen Geschäft, dem Verkauf eigener Modelle, steht Porsche gut da. Im April verkaufte Porsche fast 16.300 Fahrzeuge weltweit. Das sind 7% mehr als im Vorjahresmonat. In den ersten vier Monaten des laufenden Geschäftsjahres lieferte Porsche 54.960 Fahrzeuge aus – ein Plus von 5,2% im Jahresvergleich. Vor allem der Porsche Panamera kommt bei den Kunden gut an. Hier kletterten die Verkäufe um 17%. Größere Nachfrage nach den sportlichen Automobilen kommt aus dem Reich der Mitte. Dort wurden von Januar bis April 13.301 Autos verkauft, ein Zuwachs von 12,4%. Auch im deutschen Heimatmarkt läuft es rund. Hier verkaufte Porsche im April etwa 14% mehr als im Vorjahr. Die Aktie der Porsche Automobil Holding SE ist im Branchenvergleich sehr günstig bewertet. Daran ändert auch der kräftig gestiegene Kurs wenig. Für 2014 beträgt das KGV geschätzt 7,45. In der Peer-Group liegt es bei etwas mehr als 10. Mit rund 2,65% Dividendenrendite erhalten Aktionäre der Porsche SE zudem eine attraktive Gewinnausschüttung. Der Aktienkurs von Porsche bewegt sich in einem intakten Aufwärtstrend. Mit 82 Euro markierte der Aktienkurs Ende April ein Sechs-Jahres-Hoch. Die Aktien der Porsche Automobil Holding SE finden wir nach wie vor kaufenswert. Vor allem Kursrücksetzer in den Bereich der ansteigenden Trendlinie (aktuell etwa bei 73 Euro) oder in den Bereich der 200-Tage-Linie (etwa 72 Euro) können Anleger zum Aufbau von Positionen nutzen.Stiftungsgeeignet: Ja – unter Berücksichtigung der systemischen Risiken bei Aktien
Empfehlung: kaufen (1. Teil aktuell – Nachkäufe bei Rücksetzern Richtung 72/73 Euro einplanen)
Stopp-Loss: 68,86 Euro
