Value-Aktie zum Schnäppchenpreis

Ein Value-Schnäppchen ist die Aktie des Stahlhändlers Klöckner & Co. SE (KlöCo). Der SDAX-Titel hat seit Jahresbeginn rund 20% an Wert verloren. Auf dem aktuellen Kursniveau notiert die Aktie gut 16% unterhalb seines Buchwerts (11,40 Euro je Aktie). Sinkende Stahlpreise seit Jahresbeginn sind der Grund für die Kursschwäche. Aber die Fundamentaldaten bei Klöckner bessern sich. Denn mit den guten konjunkturellen Aussichten in Europa zieht die Nachfrage nach Stahl- und Walzprodukten auf dem alten Kontinent wieder an. Dies dürfte sich künftig auch in höheren Preisen bemerkbar machen. Selbst in China scheint der Preisverfall für Stahl gestoppt. Dort zeigt die Preiskurve bereits seit rund zwei Monaten wieder nach oben. Auf dem wichtigen US-Markt dürften die Stahlpreise hoch bleiben, da die Abschottungspolitik Donald Trumps den Import von Billig-Stahl weitgehend verhindert. Bereits im vorigen Jahr gelang dem Stahlhändler wieder der Sprung in die Gewinnzone. Der positive Trend setzt sich in diesem Jahr fort. Im ersten Quartal stieg der Konzernumsatz leicht um 1,7%. Das operative Ergebnis (EBITDA) hat sich von 16 Mio. Euro auf 77 Mio. Euro beinahe verfünffacht. KlöCo investiert kräftig in neue Märkte. Über die Venture-Capital-Tochter kloeckner.v hat sich das Unternehmen kürzlich mit einem Minderheitsanteil an dem Technologie-Start-up BigRep beteiligt. BigRep ist Entwickler und Hersteller des größten serienmäßig verfügbaren 3D-Druckers der Welt. Mit dem Deal setzt KlöCo im Zukunftsmarkt 3D-Druck einen ersten Fuß in die Tür. Die Aktie hat im Kursbereich von 9 Euro einen Boden gefunden. Fundamental ist der Titel preiswert. Aktionäre profitierten nach dem Turnaround bereits durch die Wiederaufnahme einer Dividendenzahlung (0,20 Euro je Aktie). Langfristig orientierte Anleger kaufen nun erste Stücke und setzen auf neuen Schwung nach dem Turnaround.

Empfehlung: kaufen

Kursziel: 11,80 EUR, StoppLoss: unter 8,50 EUR