JOHCM UK Growth Fund B GBP

ISIN: IE 003 100 554 3 | letzter Rücknahmepreis: 2,43 GBP (ca. 3,20 EUR)   

Der britische Aktienmarkt hat im internationalen Vergleich aufzuholen. Gerade beim Blue-Chip-Index FTSE 100 lief es, verglichen mit anderen Börsenplätzen, aufgrund der starken Gewichtung von Rohstoff- und Energieaktien nicht besonders gut. Im britischen Leitindex sind unter anderem die Bergbaukonzerne Rio Tinto, BHP Billiton und Glencore gelistet. Deren negative Kursentwicklung im vergangenen Jahr lastet entsprechend schwer auf der Performance des FTSE 100. Auch die Öl- und Gasriesen Royal Dutch Shell und BP sind Mitglieder des FTSE 100 und stehen gemeinsam für rund 10% Indexgewicht. Für Fondsmanager, die besser als der britische Leitindex abschneiden wollen, hat diese sektorbezogene Entwicklung Vorteile. Wer sich frühzeitig positionierte und wegen niedriger Rohstoffpreise die entsprechenden Aktien untergewichtet hatte, der konnte den Leitindex hinter sich lassen. Wer aktuell in britische Aktien investiert, tut dies mit der Unsicherheit über einen möglichen Brexit. Sollten die Briten aus der EU ausscheiden, dürfte dies das britische Pfund zunächst weiter belasten. Weniger eindeutig erscheinen die Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne britischer Firmen. Rund 70% ihrer Umsätze erzielen die FTSE-100-Konzerne außerhalb Großbritanniens. Ein schwächeres Pfund käme diesen Unternehmen entgegen. Anleger sollten sich angesichts der aktuellen Unterbewertung der Insel-Börse entsprechende Fondslösungen einmal näher anschauen. Auf lange Sicht entscheidet die professionelle Arbeit des Fondsmanagers über eine Outperformance gegenüber dem Gesamtmarkt. Der JOHCM UK Growth Fund ist ein Publikumsfonds, der es über lange Zeit geschafft hat, den britischen Leitindex FTSE 100 in der Wertentwicklung zu übertreffen. Der Fonds des englischen Vermögensverwalters J O Hambro Capital Management (JOHCM) hat in den zurückliegenden viereinhalb Jahren nicht nur den britischen Aktienindex, sondern auch andere Investmentfonds derselben Anlagekategorie (Aktien Großbritannien Flex-Cap) hinter sich gelassen. Seit dem Start im November 2001 wird der JOHCM UK Growth Fund von Manager Mark Costar nach einem sehr klaren Konzept und konsequent geführt. Costar konzentriert sich bei der Analyse der Einzeltitel auf Faktoren, die einen positiven Einfluss auf den Kurs einer Aktie haben könnten, aber noch nicht vollständig eingepreist sind. Das Hauptaugenmerk legt der Anlageexperte auf Unternehmen, die eine solide Bilanz vorlegen können und deren Gewinne durch hohe Cashflows unterfüttert sind. Costar bevorzugt Unternehmen, die organisch und nicht durch Akquisitionen wachsen. Entwickelt sich ein Titel nicht wie erwartet, tritt der Fondsmanager schnell auf die Bremse und verkauft die entsprechende Aktie umgehend. Das Anlageuniversum erstreckt sich über alle Aktienklassen (Large-, Mid- und Small-Caps) und Branchen. Per Ende April waren Aktien hochkapitalisierter Unternehmen mit einem Depotanteil von rund 48% am stärksten im Fondsportfolio vertreten. In der Branchenverteilung setzt Costar auf Aktien aus dem Finanzdienstleistungssektor (22,08%), auf Technologietitel (16,3%) sowie auf Hersteller zyklischer Konsumgüter (13,19%) oder aus dem Pharmasektor (13,46%). Insgesamt besteht das Fondsportfolio derzeit aus 51 verschiedenen Titeln. In den letzten fünf Jahren haben Anleger mit dem JOHCM UK Growth Fund durchschnittlich 9,77% p. a. verdient. Damit liegt die Outperformance gegenüber der Benchmark, dem FTSE All Shares, bei mehr als 1% jährlich. Der Fonds kann zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von maximal 5% direkt über die Fondsgesellschaft bezogen werden. Ein Börsenhandel der Anteile ist nicht vorgesehen. Die laufenden Kosten (TER) liegen mit 1,33% jährlich auf marktüblichem Niveau.

Fazit: Der JOHCM UK Growth Fund eignet sich für langfristige Anleger, die auf britische Aktien setzen wollen. Anleger sollten beachten, dass die Fondswährung das britische Pfund (GBP) ist. Der Fonds ist also Währungsschwankungen ausgesetzt.

Produktcharakteristika	Stärken-Schwächen-Profil
Auflagedatum: 06.11.2001	+ klarer und gut nachvollziehbarer Investmentansatz
Fondsvolumen: 320,5 Mio. GPB	+ Risikomanagement wird konsequent umgesetzt
Ausgabeaufschlag: max. 5,00%	+ langjährig erfahrener Fondsmanager, bewährter Stockpicking-Ansatz
Ausschüttungsart: ausschüttend	- im laufenden Jahr bislang unterdurchschnittliche Wertentwicklung
Anlagestrategie: Aktienfonds, investiert 100% in britische Aktien (Flex-Cap)	- Kauf nur über die Fondsgesellschaft möglich – kein Börsenhandel
Gesamtkostenquote (TER): 1,33%	- keine Absicherung des Währungsrisikos – Chance und Risiko zugleich

Bewertungsfazit: Der JOHCM UK Growth Fund überzeugt mit seinem langjährig erprobten Stockpicking-Ansatz. Fondsmanager Costar betreut den Fonds seit der Auflage und hat bereits die verschiedensten Marktphasen erlebt und bewältigt. Für Anleger, die einen Teil ihrer Investments in UK-Aktien diversifizieren möchten, ist der JOHCM UK Growth Fund eine geeignete Alternative.