Strategie-Zertifikat auf Vontobel China Policy Index
Welche Unternehmen von Pekings Reformpolitik profitieren, stellt ein Zertifikat mit Blick speziell auf China dar. Wir stellen es hier vor.
ISIN: DE 000 VZ6 0CP 6 | Kurs: 169,06 Euro
Seit dem historischen Führungswechsel im März 2013 setzt die chinesische Regierung sukzessive Reformen um. Analysiert man die vielen wirtschaftspolitischen Entscheidungen der Volksrepublik, lassen sich daraus interessante Anlagethemen ableiten. Denn von den Reformen profitieren konkrete Sektoren und Unternehmen. Diese Aktien finden sich im Vontobel China Policy Performance Index wieder. Das Analyseteam von North Square Blue Oak (NSBO), einem führenden China-Researchinstitut, ermittelt regelmäßig jene Sektoren, die am stärksten von den Reformanstrengungen in China profitieren dürften. Daraus stellen sie eine Auswahl aussichtsreicher Unternehmen zusammen. Anleger können mit einem Strategie-Zertifikat in genau diese Unternehmen investieren. Gemeinsam mit dem Indexanbieter Solactive wurde im März 2013 der „Vontobel China Policy Performance-Index“ aufgelegt. Dieser spiegelt die Wertentwicklung derjenigen China-Aktien wider, die insbesondere von den strukturellen Veränderungen im Reich der Mitte profitieren sollen. Die im Index befindlichen Papiere werden vom NSBO-Team ermittelt. Die Auswahl erfolgt in zwei Schritten: Zunächst werden die Branchen ausgewählt, die am stärksten von den wirtschaftspolitischen Maßnahmen der chinesischen Regierung profitieren könnten. Im zweiten Schritt werden diejenigen Unternehmen identifiziert, die im jeweiligen Sektor am stärksten von diesen Entwicklungen profitieren sollten. Aus Diversifikationsgründen müssen immer mindestens vier Wirtschaftszweige (Sektoren) in diesem Strategie-Index enthalten sein. Zudem dürfen maximal acht Branchen vertreten sein. Die Anzahl der Indexmitglieder je Branche ist auf maximal drei beschränkt. Somit besteht der Vontobel China Policy Index aus mindestens zwölf und maximal 24 Einzelaktien. Damit soll sichergestellt werden, dass das Anlagethema konzentriert umgesetzt wird, gleichzeitig aber auch ein Mindestmaß an Diversifikation eingehalten wird. Für die einzelnen Aktien gelten klare Kriterien. Das Unternehmen muss an der Hong Kong Stock Exchange gelistet sein (H-Shares). Die Marktkapitalisierung muss mindestens 1,5 Mrd. Euro betragen. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen über die letzten drei Monate muss sich mindestens auf 1,5 Mio. Euro belaufen. Zudem muss es sich um Unternehmen aus der Volksrepublik China inkl. Hongkong handeln und der Handel mit der Aktie darf keinen Beschränkungen für ausländische Investoren unterliegen. Aktuell befinden sich vor allem Aktien im Index, die der Urbanisierung, den erneuerbaren Energien und dem Technologiebereich zuzuordnen sind. Weitere Branchenschwerpunkte setzt der Index im Gesundheitswesen, der Wasserversorgung, im Immobiliensektor, der Gasversorgung und bei den großen Banken. Insgesamt 22 verschiedene Unternehmen finden sich derzeit im Vontobel China Policy Index wieder. Der Index ist als Performance-Index konstruiert. Sämtliche Dividenden fließen also in die Berechnung ein und erhöhen den Wert des Index. Alle sechs Monate erfolgt eine Überprüfung und Index-Anpassung. Zu den jeweiligen Stichtagen werden sämtliche Aktien (Indexmitglieder) zu gleichen Teilen gewichtet. Vontobel berechnet eine Managementgebühr innerhalb des Zertifikats von 1,5% p. a. Darüber hinaus fallen keine Kosten an. Das Zertifikat kann direkt beim Emittenten (Vontobel) oder über die Zertifikatebörse in Frankfurt und Stuttgart gekauft werden. Die Differenz zwischen Kauf und Verkaufspreis beträgt etwa 1%. Seine Benchmark, den Hang-Seng-Composite-Index, konnte der Strategie-Index bislang deutlich übertreffen.Fazit: Das Strategie-Zertifikat auf den Vontobel China Policy Index eignet sich für langfristig orientierte Investoren, die auf den strukturellen und politisch initiierten Wandel im Reich der Mitte spekulieren wollen. Das Strategie-Zertifikat ist aufgrund seiner engen Fokussierung aber als Depotbeimischung zu verstehen.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Emissionstag: 09.10.2014 | + Konzentration auf best. Anlagethema (chinesische Aktien) |
| Emissionsvolumen: 200.000 Stück | + halbjährliche Überprüfung des Index sichert die Aktualität der interessantesten Branchen |
| Laufzeit: Open End | + angemessene Anlage- und Abschlusskosten |
| Managementgebühr: 1,50 % p.a. | + tägliche Handelbarkeit lässt Anleger flexibel auf Veränderungen reagieren |
| Anlagestrategie: Indexzertifikat mit Fokus auf chinesische Aktien, die vom Strukturwandel der VR China profitieren | - Konzentration auf nur wenige Titel birgt höheres Klumpenrisiko (nur wenig Diversifikation) |
| Anlagehorizont: langfristig | - Zertifikat ist nicht währungsgesichert |
Bewertungsfazit: Den Ansatz, in Unternehmen zu investieren, die vom Strukturwandel in China besonders profitieren, finden wir spannend. Anleger erhalten mit dem Strategie-Zertifikat auf den Vontobel China Policy Index ein konzentriertes Aktienportfolio von 12 bis 24 China-Aktien zu angemessenen Anlagekosten. Die halbjährliche Indexanpassung trägt dabei Sorge, dass aktuelle Entwicklungen zeitnah umgesetzt werden. Anlagen in solchen Themenzertifikaten sollten jedoch nur als Beimischung in einem solide aufgestellten Portfolio gesehen werden.
