Erfolgreichster Russland-Fond

Günstig bewertete Aktien sind derzeit nur noch schwer zu finden. Im achten Jahr des Bullenmarktes nach Ende der Finanzkrise sind Dividendentitel rund um den Globus vergleichsweise teuer. Ausnahmen finden Anleger in den Emerging Markets. Die Börsenkurse aufstrebender Volkswirtschaften sind im internationalen Vergleich noch nicht überhitzt. Mit einem Shiller-KGV von 5,3 ist die russische Börse aus Bewertungssicht einer der günstigsten Aktienmärkte weltweit. Neben politischen Einflüssen (Wirtschaftssanktionen aufgrund der Ukraine-Krise) lastet vor allem die Baisse im Rohstoffmarkt (Stichwort Ölpreis) auf den Kursen russischer Aktien. Für langfristige und antizyklisch handelnde Anleger ergeben sich bei russischen Aktien interessante Investmentmöglichkeiten. Das riesige und rohstoffreiche Land bietet auf lange Sicht überdurchschnittliches Wachstumspotential. Russland ist der größte Einzelhandelsmarkt Europas und zugleich der größte Ölproduzent der Welt. Zudem verfügt das Land über umfangreiche Erdgasreserven. Große russische Energie- und Rohstoffunternehmen werden im weltweiten Vergleich mit einem attraktiven Polit-Discount gehandelt. Neben dem günstigen Einkaufspreis spricht auch die hohe Dividendenrendite dafür, sich die Titel an der Moskauer Börse näher anzuschauen. Russische Aktien bieten eine Ausschüttungsrendite von durchschnittlich 5% p.a. Die Wirtschaftssanktionen dürften eher gelockert als weiter verschärft werden. Schließlich braucht der Westen das Riesenreich im Osten im Kampf gegen den Terror. Europas Industrie ist außerdem auf die Lieferung von günstigem Öl und Gas aus Russland angewiesen. Für Privatanleger eignet sich am ehesten ein aktiv gemanagter Investmentfonds, um die Russland-Karte zu spielen. Viele russische Unternehmen werden ausschließlich an der Börse Moskau notiert. Einen direkten Zugang zu diesem Markt dürften wohl die wenigsten Privatinvestoren haben. Der Parvest Equity Russia Opportunities ist ein Publikumsfonds, der auf russische Dividendentitel fokussiert. Der bereits im Februar 2008 aufgelegte Fonds wird seit dreieinhalb Jahren von Fondsmanager Dan Fredrikson geführt. Seither hat der Parvest Equity Russia Opportunities den Vergleichsindex (MSCI Russia) deutlich übertroffen. Auch das Gros vergleichbarer Publikumsfonds hat er hinsichtlich der Wertentwicklung hinter sich gelassen. Damit ist der Fonds einer der langfristig erfolgreichsten Russland-Fonds am Markt.   Der Anlageprozess ist klar strukturiert. Er basiert auf einem Top-down-Ansatz, der neben makroökonomischen Daten detaillierte fundamentale und qualitative Analysen der Einzeltitel beinhaltet. Im Rahmen seiner „Best-Selection-Strategie“ bevorzugt Investmentmanager Fredrikson Aktien mit hoher Dividendenrendite sowie unterbewertete Wachstumstitel. Das aktuelle Investmentportfolio umfasst gut 30 Einzeltitel. Die zehn größten Einzelpositionen machen rund 60% des Portfolios aus. Energie- und Rohstoffaktien stellen mit rund 48 bzw. knapp 23% erwartungsgemäß den Löwenanteil des Portfolios. Daneben setzt Fredrikson auf Aktien aus der Finanzdienstleistungsbranche (ca. 11%), IT- und Software (ca. 9%) sowie auf Industrie-Aktien (ca. 5%). Unter den größten Einzeltiteln befinden sich die Öl- und Gasgiganten Lukoil, Gazprom und Tatneft, der Diamantenschürfer Alrosa oder Russlands größtes Finanzinstitut Sperbank of Russia. Der Parvest Equity Russia Opportunities kann zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von maximal 5,00 Prozent börsentäglich direkt über die KAG gehandelt werden. Fondsanteile können zudem über die Börse Berlin und München geordert werden. Hier entfällt der Ausgabeaufschlag. Der Spread zwischen Kauf und Verkauf beträgt rund 2%.

Fazit: Der Parvest Equity Russia Opportunities eignet sich für langfristig orientierte Investoren als Depotbeimischung in einem international ausgewogenen Investmentdepot. Wer auf Russland setzen will, kommt an dem Fonds nicht vorbei.