Bewertung von Innovative Industrial Properties niedrig wie noch nie
IIP wurde 2016 gegründet und erwirtschaftet bereits seit 2018 Gewinn. Lag der Umsatz 2017 noch bei 6,3 Mio. US-Dollar, waren es 2022 satte 265,8 Mio. US-Dollar. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von 111%. Das IIP-Portfolio besteht aus 108 Objekten in 19 US-Bundesstaaten. In den allermeisten Fällen (91%) handelt es sich bei den Objekten um Verarbeitungs- und Gewächshausflächen. Die Marktkapitalisierung liegt bei 1,9 Mrd. US-Dollar.
Gedrückter Kurs ist eine Einstiegschance
Der Blick auf das Chartbild dürfte bei manchem Anleger aber für Verunsicherung sorgen. Der Aktienkurs ist binnen zwei Jahren von Kursen um 250 US-Dollar auf inzwischen nur noch 73 US-Dollar gefallen. Hauptursache ist die Marktbereinigung, die der Cannabis-Markt in den USA derzeit erlebt. Der Hype, angefacht durch die vielen Legalisierungen in den US-Bundesstaaten, findet ein Ende. Viele Marktteilnehmer, die sich in der "Goldgräber-Phase" gegründet haben, scheiden aus.
Wir sind allerdings zuversichtlich, dass IIP diese Delle unbeschadet überstehen wird. Die Qualität der Objekte ist hoch. Die FFO-Quote liegt bei soliden 80%. Auch die Eigenkapitalquote liegt bei hohen 80%. Das ermöglicht es dem Unternehmen, Dividenden von über 7% p.a. zu zahlen (Ausschüttung quartalsweise). Das KGV liegt durch den Kursverfall nun bei 18,27. Damit ist IIP so günstig wie noch nie.
