Lukrative Dividenden aus US-Gewerbeimmobilien
Immobilien-Investoren, die von der starken Wirtschaftsentwicklung in den USA profitieren wollen, können Chancen bei US-Gewerbeimmobilien nutzen. Dieses Segment verspricht lukrative Renditen und es entwickelt sich angesichts der vielen staatlichen US-Programme kräftig. Der Chips-Act, der Inflation Reduction Act und der Infrastructure Investment and Jobs Act schieben milliardenschwere Investitionen an.
Ein gut positionierter Akteur auf diesem Feld ist STAG Industrial (WKN A1C8BH). Der 2010 gegründete REIT mit Sitz in Boston hat sich auf den Bereich der Industrie- und Logistikimmobilien spezialisiert- Das Unternehmen verwaltet ein Portfolio von 569 Gebäuden in 41 US-Bundesstaaten. Über 76% der Umsätze werden mit Festmietverträgen erwirtschaftet, knapp 21% mit variabler Vergütung.
Solide Finanzen
Die durchschnittliche Restmietdauer beträgt 4,3 Jahre. Das deckt sich mit der durchschnittlichen Restlaufzeit der Kredite. Deren Zinsbelastung liegt im Durchschnitt bei günstigen 3,8%. Die kurzfristig verfügbare Liquidität liegt bei 680 Mio. Dollar und ist für das Unternehmen eine sichere Bank. Seit 2015 reduziert das Management den Fremdkapitalanteil. Die Bilanz ist mit einer Eigenkapitalquote von mehr als 53% solide. Fitch hat ein Investmentgrade-Rating mit BBB und stabilen Ausblick vergeben.
In den zurückliegenden vier Jahren wuchs der Umsatz von STAG durchschnittlich um knapp 15% jährlich. Dieses Wachstum wurde erheblich durch Akquisitionen und eine Ausweitung des Portfolios erreicht. In den nächsten Jahren soll das Wachstum sicher über 5% p.a. liegen. In diese Jahr will STAG Akquisitionen im Wert von 350 bis 650 Mio. Dollar umsetzen.
Aktie ist aussichtsreich bewertet
Der REIT ist derzeit vergleichsweise günstig. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt mit weniger als 9 unter dem Durchschnitt der vergangenen vier Jahre (11). Der Grund für die geringere Bewertung: Die Nettomarge liegt aktuell bei nur gut 20%, was allerdings noch immer solide ist. In den vergangenen Jahren lag sie bei 31%. Die für 2024 in Aussicht gestellte Dividende liegt bei 4,3% mit steigender Tendenz.
