Tungsten Pariton UI - R
Interessant für konservative Investoren: Wir stellen ein Anlagekonzept, dass mit gleichgewichteten Risiken punkten möchte.
ISIN: DE 000 A1W 893 7 | letzter Rücknahmepreis: 101,95 Euro
Konservative Anleger, für die der Erhalt des Anlagevermögens im Vordergrund steht, haben es derzeit nicht einfach. Wer auf Sicherheit setzt, verliert mit Sicherheit Geld. Aktien hingegen mögen auf lange Sicht gute Renditelieferanten sein, kurzfristig unterliegen die Kurse der Dividendenpapiere jedoch hohen Schwankungen. Die Entwicklung an den Aktienbörsen seit Jahresbeginn verdeutlicht dies sehr anschaulich. Was also tun, wenn Gelder angelegt werden sollen, Investoren aber keine großen Wertschwankungen in ihrem Portfolio dulden bzw. aushalten können? Mischfondskonzepte nehmen diese Herausforderungen an. Sie konstruieren Portfolios, die unter vergleichsweise geringen Schwankungen und mit größtmöglicher Sicherheit bessere Renditen als mündelsichere Bundesanleihen abwerfen sollen. Defensive und konservative Anleger finden in diesem Bereich eine lohnende Alternative. Doch auch Mischfonds unterscheiden sich untereinander. Wir stellen Ihnen heute ein Anlagekonzept vor, dass mit gleichgewichteten Risiken punkten möchte. Der Tungsten Pariton UI ist ein sogenannter Risk-Parity-Fonds. Hier werden die Anlageklassen hinsichtlich ihrer Kursschwankungen (Volatilität) gewichtet. Der Fonds investiert in die drei Assetklassen Aktien, Renten und Kreditrisiken (Credit). Jede einzelne Kategorie soll dabei das gleiche Risiko für das Gesamtportfolio ausmachen. Indem die Assets hinsichtlich ihres Risikos gewichtet werden, sollen Kursschwankungen des Gesamtportfolios optimal abgefedert werden. Der Fonds ist mit einer Historie von knapp 18 Monaten noch viel zu jung für eine langfristige Beurteilung der Strategie. Fondsmanager Lutz Klaus ist jedoch kein unbeschriebenes Blatt. Der Vermögensverwalter verfolgt seine Risk-Parity-Strategie bereits seit 2011. Damals war Klaus als Anlagestratege beim Hamburger Vermögensverwalter Mayfair tätig, dem Family Office der Tchibo-Familie Herz. Klaus bringt aus seiner Zeit bei Mayfair und zuvor als Anlagevorstand der Pensionskasse von Degussa eine gute Portion Erfahrung mit – insbesondere, wenn es darum geht, Risiken soweit möglich zu minimieren und Kapitalvermögen stabil wachsen zu lassen. Defensive Anlagen sind seine Spezialität. Der Tungsten Pariton ist als Absolute Return Fonds konzipiert. Es geht also nicht nur darum, besser abzuschneiden als die gesetzte Benchmark, sondern für den Anleger am Ende des Jahres auch eine positive absolute Rendite zu erwirtschaften. Die Gefahr, auf Sicht von zwölf Monaten einen Verlust zu erleiden, schätzt Fondsmanager Klaus als sehr gering ein. Die Volatilität des Fonds liegt in der Regel zwischen 4 und 7%. Als Renditeziel peilt der Tungsten Pariton einen jährlichen Zuwachs zwischen 3 und 6% oberhalb des 1-Monats-Euribors an. Um dies zu erreichen und die Volatilität auf einem relativ konstanten Niveau zu halten, kann Fondsmanager Klaus phasenweise Hebel einsetzen. Rohstoffe finden keinen Eingang in das Fondsportfolio. Statt dessen nutzt Klaus Kreditrisiken (Credits) um zusätzliche Erträge zu generieren. Credits sind Renditeaufschläge, die es am Anleihemarkt für höhere Schuldnerrisiken gibt. Neben der aktuellen Volatilität berücksichtigt Fondsmanager Klaus auch historische Extremschwankungen beim Aufbau des Portfolios. Negative Überraschungen aufgrund von kurzfristigen Volatilitäts-Schocks sollen damit vermieden werden. Anleger, die in die Defensiv-Strategie des Tungsten Pariton UI R investieren wollen, müssen hinsichtlich der Anlagekosten tief in die Tasche greifen. Neben einem Ausgabeaufschlag von bis zu 5,00% werden derzeit jährliche Verwaltungskosten in Höhe von etwa 2,4% fällig. Dies ist viel, wenn man bedenkt, dass die angestrebte Zielrendite bei 3 bis 6 % p. a. liegen soll. Allerdings muss hier beachtet werden, dass der recht junge Fonds noch relativ wenig Vermögen (AUM – assets under management) verwaltet. Wächst das Anlagevermögen an, sinken tendenziell auch die Kosten.Fazit: Der Tungsten Pariton UI R eignet sich für konservative, defensiv ausgerichtete Anleger, die großen Wert auf den Erhalt ihres Vermögens legen und trotzdem Renditen oberhalb des Marktniveaus risikofreie Bundesanleihen erzielen möchten.
| Produktcharakteristika | Stärken-Schwächen-Profil |
|---|---|
| Auflagedatum: 06.10.2014 | + defensive Anlagestrategie |
| Fondsvolumen: 50,19 Mio. Euro | + Volatilität des Portfolios mit aktuell 5,15% vergleichsweise gering |
| Ausgabeaufschlag: max. 5,00% | + verschiedene Assetklassen hinsichtlich ihrer Risiken (Vola) gewichtet: Jede Assetklasse steuert gleichen Risikobeitrag zum Fonds bei |
| Ausschüttungsart: ausschüttend | + Fondsmanager mit langjähriger Erfahrung im Umgang von volatilitätsarmen Strategien |
| Anlagehorizont: mittel- und langfristig (ab 3 Jahre) | - sehr kurze Fondshistorie lässt noch keine valide Aussage über das Funktionieren der Strategie zu |
| Gesamtkostenquote (TER): 2,35% p. a. | - vergleichsweise hohe Kostenbelastung |
Bewertungsfazit: Anleger, die großen Wert auf die Stabilität ihrer Anlage legen, finden im Tungsten Pariton UI R eine interessante Alternative. Bislang bleibt der Fonds hinsichtlich seiner Rendite-Risiko-Parameter innerhalb der angestrebten Bandbreite. Negativ ist die hohe Kostenbelastung von mehr als 2% p. a. Diese sollte jedoch mit steigenden Mittelzuflüssen sukzessive sinken.
