Wachstumsstarker Express-Logistiker

Der E-Commerce-Boom beflügelt die Geschäfte des Logistik-Marktführers in den USA. FedEx wickelt jeden Tag mehr als 3,6 Mio. Versandaufträge ab und transportiert zeitgebundene Sendungen innerhalb von ein bis drei Geschäftstagen in über 220 Länder in aller Welt. Das Unternehmen verfügt mit 659 eigenen Flugzeugen über die weltweit größte Frachtflugzeug-Flotte.

Weltweit kommt der US-Express-Dienstleister auf einen Marktanteil von rund 22%. Damit ist FedEx die Nummer Drei hinter der Deutsche Post-Tochter DHL Express (40%) und der UPS (25%). Anfang 2016 wurde die niederländische TNT Express für insgesamt 4,4 Mrd. US-Dollar übernommen. Die Holländer liefern rund 15% aller Pakete im „Business to Consumer"-Geschäft (B2C) in Europa aus. TNT gilt als Spezialist für den Landweg und verfügt über ein umfangreiches Frachtnetz in Europa, dem Nahen Osten und Südostasien.

Integration von TNT schneller als gedacht

Die Übernahme von TNT trägt jetzt erste Früchte. Der Umsatz kletterte zuletzt um knapp 20% auf 60,3 Mrd. US-Dollar (Vorjahr: 50,4 Mrd. USD). Der bereinigte Gewinn lag mit 3,33 Mrd. US-Dollar rund 10% über dem Ergebnis des Vorjahres. Diese Ergebnisse haben die Analysten positiv überrascht. Offenbar kommt FedEx mit der Integration von TNT schneller voran, als vom Markt bislang antizipiert.

Aus fundamentaler Sicht ist der Titel fair bewertet – vor allem aber deutlich günstiger als die Aktien von Deutsche Post und UPS. Aktuell notiert das Papier rund 6% unter seinem Allzeithoch. Der langfristige Aufwärtstrend ist intakt. Die Übernahme von TNT dürfte die Gewinnmargen in den kommenden Jahren positiv beeinflussen. Im Geschäft mit den Express-Lieferungen lassen sich höhere Preise durchsetzen. Langfristig orientierte Anleger kaufen eine erste Position und nutzen Rücksetzer in Richtung der 200-Dollar-Marke zum Ausbau der Position.