Gute Zeiten für Verkäufer

Der deutsche Unternehmensmarkt steht vor einer Belebung. Die anziehende Konjunktur, anhaltend gute Finanzierungsbedingungen sowie ein Rückgang der Unsicherheit über die Lage im Euroraum werden sich auch auf dem M&A-Markt widerspiegeln. Davon ist die große Mehrheit der Branchenexperten überzeugt.
Die zunehmende Dynamik wird sich auch in steigenden Preisen spiegeln. Zwar bleibt die aktuelle Spreizung der Gewinn- und Umsatzmultiplikatoren über die Branchen bestehen. Unter dem Strich dürften die Multiples aber über alle Segmente sanft zulegen. Ganz oben steht die Medizintechnik (7,1 mal EBITDA), im Mittelfeld liegen Logistik (5,6) und die Automobilindustrie (4,6), am unteren Ende die Bauwirtschaft (3,6).
Bereits im abgelaufenen Jahr hat der deutsche Markt spürbar angezogen. Laut dem Finanzdienstleister Dealogic knackte das Transaktionsvolumen erstmals seit 2008 wieder die Marke von 100 Mrd. Euro. Hauptverantwortlich dafür waren größere Deals in der Telekommunikationsbranche. Ebenfalls bemerkenswert: Mehr als die Hälfte aller Käufe erfolgte durch Ausländer. Exemplarisch für beide Entwicklungen war die Übernahme von Kabel Deutschland durch Vodafone.

Fazit: Verkaufswillige Unternehmer dürfen sich auf mehr Interessenten – auch aus dem Ausland – und entsprechend höhere Verkaufspreise freuen.